經(jīng)管之家 WEB 3.0 社區(qū)，學(xué)術(shù)博客

川普2.0下的2025展望

全球宏觀投資致敬凱恩斯、索羅斯、利佛摩爾

周五的一個內(nèi)部分享，重點(diǎn)討論了下面四個問題，川普2.0雖然混亂，但已經(jīng)不是草臺班子了。全文PDF分享給讀者，很少寫帶文字的PPT，這是少有的一個，所以大家看文字基本就夠了。 SBJJ20241129

2024-12-02 10:51

13.7904 14 3

金融市場對Bessent擬任財長的初步定價

全球宏觀投資致敬凱恩斯、索羅斯、利佛摩爾

今天亞洲開盤，美元和美債都有一些較大幅度的變化，值得關(guān)注與分析。我的日記現(xiàn)在一般只關(guān)注有信號價值的變化，日常的分析少了些，但是每一個值得寫的日記，往往都是我認(rèn)為可能處于行情變化的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。希望讀者的長期訂閱者理解和諒解。有些特別的問題，通過留言或者微信也可以跟我交流，我看到后一般都會積極回復(fù)。市場 ...

2024-11-25 09:56

9.0000 6 0

放棄A股的牛市幻覺

全球宏觀投資致敬凱恩斯、索羅斯、利佛摩爾

又看到有人在詳盡的論述A股牛市的邏輯，很多事情常識比邏輯重要。我們來看歷史上真正可以稱之為牛市的一些基本情況：經(jīng)濟(jì)周期或者金融周期一個都不能拖后腿，而目前經(jīng)濟(jì)周期和金融條件都不是太支持牛市；回到政治框架里面來，現(xiàn)在的確有一些改善，但是正如我們之前反復(fù)分析的，現(xiàn)在最多只能是救急，根本不是市場預(yù)期的 ...

2024-11-19 09:37

5.0061 4 3

選舉日交易2024

全球宏觀投資致敬凱恩斯、索羅斯、利佛摩爾

雖然一直在旅行，但是沒有減少對選舉的關(guān)注。我個人的幾個基本看法：目前的民調(diào)數(shù)據(jù)參考性不大；決定選舉結(jié)果的是沉默的大多數(shù)，尤其是年輕女性和新移民。所以我很少對這個進(jìn)程進(jìn)行評論，結(jié)果可能是相當(dāng)大的偶然性。如果一定要說，我認(rèn)為DEM會有50.5%的勝率獲勝。但是對于交易而言，這并不復(fù)雜，有些品種甚 ...

2024-11-06 06:59

5.2046 11 0

美國通脹先行指數(shù)和通脹預(yù)期同時上行

全球宏觀投資致敬凱恩斯、索羅斯、利佛摩爾

如圖，我們之前一直顧慮的事情正在成為現(xiàn)實(shí)。這也是黃金價格持續(xù)上漲的一個動力。美國通脹預(yù)期的上行也部分帶動了歐債通脹預(yù)期的上行，但是幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于美債。美元依然是最好的配置類別。

2024-10-26 11:39

6.2478 5 0

人民幣資產(chǎn)今天進(jìn)入比較重要的觀察時點(diǎn)

全球宏觀投資致敬凱恩斯、索羅斯、利佛摩爾

交易不是預(yù)測，也不是判斷。但是我們需要有一個觀察的視角，或者說參照系。J.L當(dāng)年提出的pivot point，本質(zhì)上就是這個意思，就是要找到多空對決力量轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵點(diǎn)。這個道理很簡單，然而，幾乎是一個不可能的任務(wù)。J.L在1929年后幾年虧完了所有的錢，當(dāng)時的行情是一個巨幅震蕩的波動市場，這就說明了困 ...

2024-10-09 08:58

10.2143 29 3

發(fā)哥以后，還指望財政部嗎？

全球宏觀投資致敬凱恩斯、索羅斯、利佛摩爾

金融市場給出的最明確信號大概是債券調(diào)整到位了。這并不意味著債券會快速上漲，但是意味著收益率到了一個相對穩(wěn)定的水平。后續(xù)發(fā)展無外乎是快速下行或者在這個位置維持震蕩。股票市場則繼續(xù)看收盤，因?yàn)檫@是多空博弈。多空博弈在短期是無法也不需要去預(yù)測的，這個時候只需要耐心觀察哪一方取得上風(fēng)。市場很可能會繼續(xù)期 ...

2024-10-08 11:35

15.9963 18 3

經(jīng)濟(jì)周期先行指數(shù)分析的效力再次應(yīng)驗(yàn)

全球宏觀投資致敬凱恩斯、索羅斯、利佛摩爾

我們在過去幾個禮拜的日記中一再提到美國經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)重新向上，作為對美債交易的最大風(fēng)險。所以主力債券頭寸調(diào)整為空美債多歐債，同時空EURUSD的布局。這個倉位也考慮了以色列沖擊導(dǎo)致的債券價格大漲。這真的是一個很難的平衡。具體到歐債上面，主力應(yīng)該在意大利國債，應(yīng)該避免德國國債。為什么呢？因?yàn)榈聡鴩鴤c ...

2024-10-04 20:50

4.8881 13 1

情緒推動市場唯一有用的就是技術(shù)分析

全球宏觀投資致敬凱恩斯、索羅斯、利佛摩爾

推動價格變化的有很多種因素，純粹的情緒，或者說預(yù)期，完全有可能成為一段時間內(nèi)的主導(dǎo)因素，當(dāng)然，這里面也伴隨著金融條件的寬松。這里面，對價格影響最大的就是直接融資進(jìn)入資產(chǎn)市場。如果有銀行資金通過融資的方式進(jìn)入股票市場，那對股票市場的影響就會非常大。因?yàn)椋越裉熘袊善笔袌龅目偸兄?，稍微的資金轉(zhuǎn)移就足以 ...

2024-09-30 08:37

6.8618 12 1

美國經(jīng)濟(jì)、通脹的復(fù)雜局面

全球宏觀投資致敬凱恩斯、索羅斯、利佛摩爾

連續(xù)三周的ECRI先行指標(biāo)顯示美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了回升，包括上周五的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)明確指向了房地產(chǎn)周期的見底回升，這意味著美國經(jīng)濟(jì)周期可能面臨著一個非常復(fù)雜的局面。通脹問題是一樣的，ECRI對通脹再次上行的警告是值得重視的，雖然我監(jiān)測的美國通脹先行指數(shù)并沒有回升。美債市場2年期收益率已經(jīng)回到3.56這個位置 ...

2024-09-23 13:35

22.1246 17 11

ECRI再次預(yù)警美國通脹持續(xù)風(fēng)險

全球宏觀投資致敬凱恩斯、索羅斯、利佛摩爾

是因?yàn)槭荅CRI，我們必須高度重視。數(shù)據(jù)就是數(shù)據(jù)，請日記讀者參考。 Will inflation blindside the Fed again_

2024-09-05 10:39

21.5239 13 1

關(guān)注美股形態(tài)和美元表現(xiàn)

全球宏觀投資致敬凱恩斯、索羅斯、利佛摩爾

雖然有種預(yù)感，但是對美股后半階段的下跌略感意外。多年的經(jīng)驗(yàn)讓我迅速平掉了美日的股票多頭部位和美債的對沖空頭部位。這種收盤前的快速下跌，3點(diǎn)開始的快速賣出，是一天多空博弈后的真實(shí)結(jié)果，意思是空頭在最后1小時取得了戰(zhàn)果，將多頭前面幾個小時付出的努力打敗，這證明了空頭的力量。誰是空頭？天知道，關(guān)鍵是不知道 ...

2024-08-07 09:37

9.1807 9 1

拋售告一段落，重新回到基本布局

全球宏觀投資致敬凱恩斯、索羅斯、利佛摩爾

昨天的市場暴動有點(diǎn)類似于SVB對市場的沖擊，但是根源不是美國，而是日本。而昨天的ISM服務(wù)數(shù)據(jù)拯救了美股。市場就是這樣，如果昨天ISM數(shù)據(jù)很差的話，美股很可能就要下一個臺階了。我們發(fā)現(xiàn)，市場很少時間可以全部配合你的倉位，昨天已經(jīng)給了你很不錯的回報了，不能奢求太多。但是這是一個很糟糕的沖擊，因?yàn)樗?...

2024-08-06 10:40

7.1618 20 4

永遠(yuǎn)只有圖形是最真實(shí)的

全球宏觀投資致敬凱恩斯、索羅斯、利佛摩爾

今天中國商品和股票在開盤快速下跌后開始上漲，這跟很多年以來的經(jīng)驗(yàn)是一致的。而中國的黑色商品圖形上已經(jīng)是一個下跌企穩(wěn)的形態(tài)。多頭開始在接管市場。這個時候可以對中國商品采取多空策略，買入一些技術(shù)上有企穩(wěn)的品種，而持有形態(tài)上更差的空頭。至于為什么會有下跌乏力的理由，一點(diǎn)都不重要，甚至都不用去思考。市場總 ...

2024-08-05 10:38

12.7276 17 6

準(zhǔn)備迎接全球股票的一個深度調(diào)整，然后買入持有

全球宏觀投資致敬凱恩斯、索羅斯、利佛摩爾

我在8月1日的日記《全球宏觀交易新階段基本確認(rèn)》中已經(jīng)非常清楚的寫了美股市場的壓力。周末中國段子手集體出動，渲染薩姆法則，以至于這個經(jīng)驗(yàn)規(guī)則在中國的知名度已經(jīng)大大超過了美國的知名度。今天好幾個朋友詢問美股的事情，這里總結(jié)下幾個基本看法和交易假設(shè)。美國是否陷入衰退，當(dāng)下是說不清楚的。遠(yuǎn)比薩姆法則更加 ...

2024-08-04 17:40

10.8230 13 2

目前最好的一個交易組合

全球宏觀投資致敬凱恩斯、索羅斯、利佛摩爾

黃金定價已經(jīng)回到了真實(shí)利率定價的范疇，最近黃金價格的上漲來自于真實(shí)利率的下降，也就是名義利率下降，同時通脹預(yù)期保持基本穩(wěn)定。圖形如下：市場可能忘掉了一點(diǎn)，隨著經(jīng)濟(jì)減速的證據(jù)越來越明確，通脹預(yù)期，可能會有一個加速下行的過程。而市場尚未明確對這個因素定價。所以，現(xiàn)在一個最好的組合是：做多債券，然后用 ...

2024-08-02 21:02

4.3588 10 2

全球宏觀交易新階段基本確認(rèn)

全球宏觀投資致敬凱恩斯、索羅斯、利佛摩爾

經(jīng)過幾個月的煎熬，全球宏觀交易迎來了確定性非常高的時刻，以下是各種資產(chǎn)交易的總結(jié)：黃金正在迎來確認(rèn)性的頭部，技術(shù)上已經(jīng)符合了，宏觀因子上，終于看到黃金跟名義收益率的背離；美股進(jìn)入空頭開始占優(yōu)的階段；歐美債券迎來一段高確定性上漲的時機(jī)，至少會充分定價年內(nèi)的降息次數(shù) 日元依然是我們最 ...

2024-08-01 22:28

3.0697 8 4

美國金融市場開始為特朗普定價

全球宏觀投資致敬凱恩斯、索羅斯、利佛摩爾

上周五以來，美債，進(jìn)而帶動歐洲債券市場，出現(xiàn)了一個新的宏觀定價因子，那就是川普可能重新成為美國總統(tǒng)，從而帶來經(jīng)濟(jì)和通脹的巨大不確定性。目前觀察到的現(xiàn)象是，金融市場對川普的定價模式是：美股中性偏多；債券，偏空頭；美元，偏多頭。這個組合意味著市場對川普可能獲勝后美國經(jīng) ...

2024-07-01 23:11

4.8555 12 2

向大模型提問的58種核心技巧

全球宏觀投資致敬凱恩斯、索羅斯、利佛摩爾

強(qiáng)烈建議所有深度使用大模型的讀者，都認(rèn)真讀完本文，英文不好的朋友可以使用各種翻譯工具進(jìn)行翻譯閱讀。提示工程是提高AI運(yùn)用能力的第一步，這個目前看起來還真得認(rèn)真學(xué)習(xí)，而不是簡單的道聽途說。這篇76頁的論文《提示報告：系統(tǒng)性調(diào)查提示技術(shù)》非常受歡迎，適合周末閱讀。論文深入探討了58種僅文本提示技術(shù)和4 ...

2024-07-01 09:58

14.7368 13 1

美國通脹先行指標(biāo)持續(xù)回落

全球宏觀投資致敬凱恩斯、索羅斯、利佛摩爾

從總體先行指數(shù)和租房部分看，美國通脹會持續(xù)回落，我一直有點(diǎn)擔(dān)心的先行指數(shù)5月份的最新讀數(shù)繼續(xù)下降

2024-06-19 21:45

21.9018 17 2

123…233>

專欄

No.1全球宏觀投資

致敬凱恩斯索羅斯利佛摩爾

No.2數(shù)說天下

用數(shù)據(jù)描述天下大事

五月天婷亚洲天久久综合网,婷婷丁香五月激情亚洲综合,久久男人精品女人,麻豆91在线播放

川普2.0下的2025展望

金融市場對Bessent擬任財長的初步定價

放棄A股的牛市幻覺

選舉日交易2024

美國通脹先行指數(shù)和通脹預(yù)期同時上行

人民幣資產(chǎn)今天進(jìn)入比較重要的觀察時點(diǎn)

發(fā)哥以后，還指望財政部嗎？

經(jīng)濟(jì)周期先行指數(shù)分析的效力再次應(yīng)驗(yàn)

情緒推動市場唯一有用的就是技術(shù)分析

美國經(jīng)濟(jì)、通脹的復(fù)雜局面

ECRI再次預(yù)警美國通脹持續(xù)風(fēng)險

關(guān)注美股形態(tài)和美元表現(xiàn)

拋售告一段落，重新回到基本布局

永遠(yuǎn)只有圖形是最真實(shí)的

準(zhǔn)備迎接全球股票的一個深度調(diào)整，然后買入持有

目前最好的一個交易組合

全球宏觀交易新階段基本確認(rèn)

美國金融市場開始為特朗普定價

向大模型提問的58種核心技巧

美國通脹先行指標(biāo)持續(xù)回落

專欄

No.1全球宏觀投資

No.2數(shù)說天下

熱門用戶換一批

No.1全球宏觀投資

No.2數(shù)說天下

熱門用戶 換一批

熱門用戶換一批