上市公司資產(chǎn)、股本變動分析的問題

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前些天，一個朋友讓我做關(guān)于某上市公司的資產(chǎn)變動情況，以及股本變動情況的分析。我以前只是在財務(wù)管理課學(xué)過傳統(tǒng)的那種方法，也就是一些相關(guān)的比率分析情況。

最后我做好了這個公司的資產(chǎn)變動情況等方面的報告，但是總是在考一個問題：單純總公司的年報和中報中是否能夠真正的得到該公司的資產(chǎn)使用效率狀況，是否能夠?qū)ζ淠壳暗墓蓛r作出比較正確的的估價呢，我開始懷疑。

我覺得分析上市公司的情況，應(yīng)該主要在于評估其股價是否是以其公司的真實基本面所支撐，因此總的來說，對上市公司的分析還是要以其基本面分析為主，而對上市公司分析的核心就是公司的股價是否在合適的位置。

這個只是我的一點感想，我剛剛初步接觸這個領(lǐng)域，希望大家批評指正。

[此貼子已經(jīng)被作者于2005-9-12 14:41:20編輯過]

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關(guān)鍵詞：上市公司 上市公 基本面分析 使用效率 財務(wù)管理 資產(chǎn) 上市公司 股本

沒人頂呀，自己來

取決于會計制度，公司本身的透明度（行業(yè)有區(qū)別），公司股東的差異（股本集中或者分散，有沒有大股東）等等等等

真的要看會計數(shù)據(jù)本身的意義，就要從最基本的會計數(shù)據(jù)入手，光看一個總計，一個比率當然沒意義，誰知道公司怎么作帳的呢？這也不叫基本分析。

即使弄清了全部的基本面信息，還得明白，財務(wù)管理中的種種估價模型的一個前提是“市場是有效的”，這一假設(shè)運用的實際中是有問題的。對于上市公司估價的分析，或者對股價做預(yù)測，我認為基本上是一種宗教，技術(shù)分析如此，基本分析亦如此。

是啊，會計科目只是個開始，資產(chǎn)實際值5千萬，登在報表上1個億，分析比率頂屁用

當然不能只看報表，現(xiàn)在公司報表的真實性是值得商酌的，因此單一依靠公司報表是不可取的，因此要進一步挖掘公司的相關(guān)信息，以及公司所在行業(yè)的信息。

財務(wù)報表到處是陷阱啊

所以要分析公司的情況，前提之一就是要確認報表的真實性，然后才能夠展開分析，若報表是虛假的，做出的分析沒有任何價值。

現(xiàn)在的問題就轉(zhuǎn)化為：如何不讓公司作假帳？或者說公司怎樣才能不作假帳？

這可能要歸結(jié)的整個制度問題，如何設(shè)計一套行之有效的制度來約束。

據(jù)說很多中國的公司至少做2套帳，甚至更多；報表分析很難奏效。

不過我有一個疑問：目前中國公司的價值的衡量或者比較應(yīng)當用賬面價值？還是用市場價值呢？

BOOK VALUE是很少用的，MARKET VALUE 有2種算法，NET WORTH或者 MARKET VALUE OF EQUITY。