【量化小講堂-系列26-數(shù)字貨幣篇】OKEX交易所詳細(xì)介紹——小白從入門(mén)到精通(下)

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OKEX交易所詳細(xì)介紹——小白從入門(mén)到精通(下)

接中篇

合約交易盈虧計(jì)算

OKEX合約交易中，最重要的部分莫過(guò)于合約的盈虧計(jì)算。與傳統(tǒng)的商品期貨不同的是，每張OKEX的合約錨定的并不是固定數(shù)量的數(shù)字貨幣，而是固定數(shù)量的美元。即，一張合約的美元價(jià)值始終是固定的。一張BTC合約代表的是價(jià)值100美元的比特幣，對(duì)于另外7種，這個(gè)數(shù)字則是10美元。這樣的設(shè)計(jì)與其合約盈虧計(jì)算方式是分不開(kāi)的。

如《OKEX虛擬合約用戶使用協(xié)議》所述，在投資者建倉(cāng)后，隨著價(jià)格的波動(dòng)會(huì)產(chǎn)生未實(shí)現(xiàn)盈虧

其計(jì)算方式是：

舉例來(lái)說(shuō)：

這是BTC季度合約的空單，因此，使用第二個(gè)公式，且合約面值為100美元。

這     這是BTC季度合約的空單，因此，使用第二個(gè)公式，且合約面值為100美元。這

進(jìn)行量綱的推導(dǎo)，不難發(fā)現(xiàn)，-0.0325這個(gè)數(shù)字的單位是比特幣，而不是美元。

由于杠桿的存在，合約交易中，一旦價(jià)格向著不利于投資者的方向移動(dòng)（多頭合約持倉(cāng)者的不利方向即價(jià)格下跌，空頭合約反之），就很容易引起強(qiáng)制平倉(cāng)，即爆倉(cāng)。

OKEX的保證金率計(jì)算方式如下：

OKEX的強(qiáng)制平倉(cāng)條件是，保證金率為0。但是由于調(diào)整系數(shù)的存在，實(shí)際上并不是保證金完全虧完才觸發(fā)強(qiáng)制平倉(cāng)。對(duì)于10倍杠桿來(lái)說(shuō)，OKEX設(shè)置的調(diào)整系數(shù)為10%，對(duì)于20倍杠桿來(lái)說(shuō)，OKEX設(shè)置的調(diào)整系數(shù)為20%。因此，爆倉(cāng)條件如下表所示：

由逐倉(cāng)模式和全倉(cāng)模式的特性，不難理解，在逐倉(cāng)模式下，一旦爆倉(cāng)，僅有該合約會(huì)發(fā)生強(qiáng)制平倉(cāng)；而全倉(cāng)模式下，所有合約的倉(cāng)位都會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)。

合約交易中的穿倉(cāng)

此外，在合約平倉(cāng)之后，投資者的盈虧會(huì)進(jìn)入已實(shí)現(xiàn)盈虧：

這部分盈虧暫時(shí)是無(wú)法從合約賬戶中轉(zhuǎn)出的。必須要在當(dāng)前星期的周五下午4點(diǎn)，所有合約的盈虧結(jié)算之后，才能轉(zhuǎn)出。OKEX之所以要設(shè)計(jì)周五下午4點(diǎn)對(duì)所有合約進(jìn)行清算的制度，除了當(dāng)周合約需要交割之外，還有一個(gè)原因是需要結(jié)算穿倉(cāng)損失。

在投資者觸發(fā)爆倉(cāng)之后，OKEX會(huì)對(duì)這部分倉(cāng)位進(jìn)行限價(jià)強(qiáng)平。大部分時(shí)候這部分倉(cāng)位可以正常成交，在成交之后剩余的保證金是不會(huì)還給用戶的，而是作為穿倉(cāng)保證金。穿倉(cāng)保證金的用途下文會(huì)講到。

如果在市場(chǎng)急劇變動(dòng)的時(shí)候，在強(qiáng)平的時(shí)候，不僅將用戶剩余的保證金都虧光了，還有額外的損失，這部分隨時(shí)就會(huì)計(jì)入“穿倉(cāng)用戶虧損”。

在每周五下午4點(diǎn)進(jìn)行結(jié)算時(shí)，OKEX會(huì)將每個(gè)幣種的當(dāng)周、次周、季度三個(gè)合約的未成交爆倉(cāng)單的虧損進(jìn)行統(tǒng)一結(jié)算。對(duì)于這個(gè)幣種在本周的“穿倉(cāng)用戶虧損”，首先會(huì)使用之前提到的“穿倉(cāng)保證金”來(lái)彌補(bǔ)。若仍然不夠，則會(huì)發(fā)生穿倉(cāng)分?jǐn)�，即將兩者的差值——稱之為凈穿倉(cāng)虧損——分?jǐn)偟剿�有的盈利投資者身上。

分?jǐn)傆?jì)算方式如下：

當(dāng)本周的行情有急劇波動(dòng)的時(shí)候，很有可能很多人會(huì)爆倉(cāng)，這時(shí)候很有可能發(fā)生穿倉(cāng)分?jǐn)�。印象中最高的時(shí)候穿倉(cāng)分?jǐn)偙壤�達(dá)到了12%。這也是很多人對(duì)okex詬病的一個(gè)地方。

穿倉(cāng)分?jǐn)偛⒉皇敲恐芏及l(fā)生，大家可以在網(wǎng)站上查看歷周的穿倉(cāng)分?jǐn)偂?/font>

也正是因?yàn)榇﹤}(cāng)分?jǐn)�，在周五下�?點(diǎn)結(jié)算完畢之后，才能將已實(shí)現(xiàn)盈虧轉(zhuǎn)出。

另外，OKEX在最近發(fā)布了合約產(chǎn)品的升級(jí)公告。里面提到，將要把合約的未實(shí)現(xiàn)盈虧計(jì)算方式從“使用最新成交價(jià)”改為“使用標(biāo)記價(jià)格”。這樣一來(lái)，合約的爆倉(cāng)計(jì)算方式將有所調(diào)整，但可以肯定的是，因價(jià)格大幅異常波動(dòng)而爆倉(cāng)的情況肯定會(huì)減少。由于具體的計(jì)算方式尚未公布，本文暫時(shí)不進(jìn)行解釋。

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之后會(huì)講的內(nèi)容：
最近還會(huì)推出以下幾個(gè)主流交易所的詳細(xì)操作介紹。

1. bitfinex交易所詳細(xì)介紹
2. bitmex交易所詳細(xì)介紹
3. okex合約無(wú)風(fēng)險(xiǎn)期現(xiàn)套利詳細(xì)介紹

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