上市公司會計信息供給機(jī)制研究

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  [摘 要] 有效資本市場理論要求會計信息真實、充分地披露，而我國上市公司管理當(dāng)局免費(fèi)供給會計信息導(dǎo)致虛假披露、供給單一和成本效益不均衡等問題，因而會計信息供給可以嘗試“有償供給”，構(gòu)建一種全新的會計信息供給模式，以解決上市公司會計信息供給中存在的問題。    [關(guān)鍵詞] 會計信息，交易中心，有償供給
    有效資本市場理論認(rèn)為信息披露的公開程度與資本市場的有效性呈正相關(guān)關(guān)系，信息披露的公開程度越高，市場有效性就越強(qiáng)，會計信息作為資本市場信息的重要組成部分，它的披露程度高低直接影響著資本市場的有效性強(qiáng)弱。
    一、上市公司會計信息供需雙方
    目前，上市公司會計信息的供給方主體是企業(yè)管理當(dāng)局。雖然會計信息的整理、分類、生產(chǎn)、加工都是由會計工作人員負(fù)責(zé)的，但企業(yè)管理當(dāng)局操控了會計信息的生產(chǎn)和加工過程，更控制著會計信息對外披露，所以企業(yè)管理當(dāng)局是會計信息的主要責(zé)任主體，成為事實上的會計信息的供給方主體。會計信息的需求方是投資者（現(xiàn)實的和潛在的），債權(quán)人、**部門和其他利益相關(guān)者，其他利益相關(guān)者主要包括職工、客戶、供應(yīng)商及廣大社會公眾等。投資者通過會計信息的分析，了解企業(yè)的現(xiàn)狀和預(yù)測前景，提高投資決策的收益性；債權(quán)人通過會計信息的分析，了解企業(yè)的償債能力，更為關(guān)注債權(quán)的安全性；**部門通過分析會計信息，了解經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的穩(wěn)定性和企業(yè)稅收情況，為國家制定宏觀政策收集信息；職工比較關(guān)心企業(yè)的工資方案和職工福利待遇；客戶關(guān)心企業(yè)對其所購商品承擔(dān)維修等服務(wù)的能力；供應(yīng)商關(guān)心企業(yè)是否能與之建立長期合作關(guān)系；廣大社會公眾則關(guān)心企業(yè)社會責(zé)任的履行情況，如環(huán)境保護(hù)問題等。他們都從各自的利益出發(fā)，需要了解的企業(yè)會計信息各不相同，成為會計信息的需求方主體。
    二、上市公司會計信息供給存在的問題
    1.信息不對稱，提供虛假信息
    信息不對稱源于委托代理關(guān)系，企業(yè)管理當(dāng)局作為受托方，他們經(jīng)營管理著企業(yè)，控制著會計信息的對外披露，對企業(yè)內(nèi)部的情況比較了解，作為會計信息的供給方主體，擁有著明顯的信息優(yōu)勢。委托方即投資人通過企業(yè)管理當(dāng)局提供的會計信息來了解企業(yè)經(jīng)營情況和盈利情況，他們獲取的信息的數(shù)量和質(zhì)量都受制于企業(yè)管理當(dāng)局，處于信息劣勢的一方。由于信息的不對稱，企業(yè)管理當(dāng)局就會提供虛假信息，欺騙投資人，來謀取自己利益的最大化。成都紅光公司舞弊案、科隆電器舞弊案，銀廣夏舞弊案和五糧液虛假陳述事件等都說明了這一點(diǎn)。
    2.供給單一，不能滿足多樣化的需求
    目前，會計信息的供給與需求已形成了單一供給和多種需求的矛盾。會計信息的需求方是多方面的，不同的用戶對會計信息有著不同的信息需求。會計信息的供給方主體只有企業(yè)管理當(dāng)局，他們只能針對“絕大部分人的絕大部分需求”通過一套固有的模式，即資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表及其附表和財務(wù)狀況說明書等一套財務(wù)報表來提供信息，那么，信息使用者需求的滿足程度將被限制在這一“通用目的”的財務(wù)報告之內(nèi)，由于通用財務(wù)報告信息容量有限，不可能詳盡地提供所有的信息，這就影響了多樣化的信息需求者對會計信息的充分理解，因而沒有充分滿足會計信息需求者的信息需求。
    3.會計信息具有外部性
    在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，外部性是指一個主體的行為，直接或間接地對其他主體產(chǎn)生影響，卻沒有對這種影響給予支付或得到補(bǔ)償。會計信息的外部性就是指企業(yè)或其他會計主體所披露的會計信息使他人或社會遭受額外的成本或收益，而這種額外的成本或收益不能通過市場加以確定，各相關(guān)主體也難以通過市場價格索取賠償或進(jìn)行支付，表現(xiàn)在其會計計量上就是收益與費(fèi)用不相配比。外部性分為正外部性和負(fù)外部性。會計信息的正外部性是指某主體提供的會計信息給他人或社會帶來收益，而他人或社會卻沒有為此支付相應(yīng)的費(fèi)用。信息相關(guān)者獲得這種額外收益的情形主要是在“免費(fèi)搭車”的情況下，無償使用會計信息，通過使用相關(guān)的會計信息降低交易費(fèi)用或獲得投資收益等。由于會計信息具有正的外部性，所以管理當(dāng)局一般不愿意披露太多的會計信息，以免競爭對手“免費(fèi)搭車”，獲得有關(guān)自己的太多信息，從而使自己陷入競爭的不利地位。
    4.會計信息供給成本效益不均衡
    對于企業(yè)管理當(dāng)局而言，會計信息的供給是會產(chǎn)生成本的，同時也會給企業(yè)帶來效益。會計信息供給的成本，不僅包括企業(yè)為進(jìn)行會計信息披露而發(fā)生的一切支出，也包括由于信息的披露可能給企業(yè)帶來的或有損失，前者是會計信息供給的實際成本，后者是會計信息供給的或有成本。實際成本產(chǎn)生于會計信息的制造、檢驗和發(fā)布等過程中，是會計信息成本的可計量部分，由制造成本、檢驗成本① 和發(fā)布成本組成。會計信息的或有成本是指由于信息的披露行為而給企業(yè)帶來的或有支出，其發(fā)生或不發(fā)生主要取決于未來事件的發(fā)展，其金額一般難以計量，一旦發(fā)生對企業(yè)的影響比較大，甚至?xí)�招致滅頂之�?zāi)。會計信息供給的或有成本主要有競爭劣勢成本、訴訟成本和行為管束成本。
    會計信息供給的效益，從微觀角度看，主要表現(xiàn)為：有效的會計信息披露可以降低企業(yè)的資本成本②和給外部信息使用者帶來效益。從宏觀角度看，主要體現(xiàn)在：有效的會計信息披露促進(jìn)了資本市場有效性的提高，優(yōu)化了社會資源的配置。
    由此可以看出，企業(yè)管理當(dāng)局供給會計信息承擔(dān)著巨大的成本，這些成本有的可以計量，有的不可以計量，但都有一個共同點(diǎn)，即都要由企業(yè)承擔(dān)。在企業(yè)披露會計信息取得的效益中，只有資本成本的降低能夠直接歸屬于企業(yè)本身，其他效益則歸屬于外部信息使用者、資本市場和社會資源，并且資本成本效益能否取得還存在變數(shù)，只有在資本市場有效、投資者向本企業(yè)進(jìn)行投資的情況下，才有可能實現(xiàn)，企業(yè)資本成本的降低效益取得時，企業(yè)提供會計信息的成本才能得到一定的隱性補(bǔ)償。這樣，會計信息供給就存在著成本效益不均衡的問題，企業(yè)管理當(dāng)局作為一個“理性的經(jīng)濟(jì)人”，在會計信息非管制的情況下，由于其供給成本得不到有效的補(bǔ)償，寧愿不披露或者少披露會計信息，這就造成會計信息供給不足，效率低下。
    三、嘗試建立會計信息交易中心供給機(jī)制
    在企業(yè)管理當(dāng)局供給會計信息不能有效滿足需求的情況下，本文嘗試構(gòu)建一個以會計信息交易中心③為供給主體的供給機(jī)制，實行會計信息“有償供給” .在會計信息交易中心供給機(jī)制下，少量原始會計信息可以通過企業(yè)管理當(dāng)局免費(fèi)披露，大部分原始會計信息由企業(yè)管理當(dāng)局出售給會計交易中心，經(jīng)過會計信息交易中心的處理和加工，再零售給各個信息需求者（如圖1所示）。

    在會計信息交易中心供給機(jī)制下，會計信息已成為一種特殊的商品，可以在會計信息市場上進(jìn)行交易，其價格大小由會計信息能夠給會計信息使用者帶來的價值的大小決定，而不再取決于生產(chǎn)會計信息的社會平均勞動時間。會計信息不同于一般的物質(zhì)商品，它可以與外部不同的信息用戶進(jìn)行多次交換，交換的次數(shù)越多，其實現(xiàn)的價值越大，會計信息的每一次讓渡只是部分地實現(xiàn)了其內(nèi)在的價值，生產(chǎn)者也只是部分地讓渡了其使用價值，只有當(dāng)生產(chǎn)者與所有的利益相關(guān)者進(jìn)行了交換后，會計信息的價值才真正得到了實現(xiàn)。
    四、實行會計信息交易中心供給機(jī)制的意義
    1.有效避免會計信息虛假
    在會計信息交易中心供給機(jī)制下，會計信息交易中心是會計信息市場交易主體，自負(fù)盈虧，獨(dú)立核算，具有很強(qiáng)的獨(dú)立性，因而能夠客觀、公正、中立地供給會計信息，很好地保證了會計信息的真實、可靠。另外，會計信息供給實行“有償供給”，面對廣大的信息需求者，會計信息交易中心必須提供高質(zhì)量的產(chǎn)品，否則，信息需求者不會“付費(fèi)消費(fèi)”，因此，會計信息交易中心為了自己的生存和發(fā)展，也必須提供真實、可靠的會計信息，有效地保證了會計信息的質(zhì)量，減少了會計信息的虛假。
    2.滿足了多樣化的會計信息需求
    在會計信息交易中心供給機(jī)制下，會計信息交易中心本身就是依靠強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)計算機(jī)技術(shù)成立的。計算機(jī)技術(shù)的飛速發(fā)展為會計數(shù)據(jù)的分解和重新組合提供了無限的自由空間，計算機(jī)處理、傳輸技術(shù)的革命使會計信息處理和加工速度大幅度提高，那么，會計信息交易中心能夠根據(jù)各個信息需求者的不同需求，及時地分解和組合會計信息，開發(fā)出多種多樣的會計信息產(chǎn)品，及時地提供給各個信息需求者，滿足會計信息多樣化的需求，有效地解決了會計信息供需矛盾。
    3.避免了會計信息的外部性
    在會計信息交易中心供給機(jī)制下，會計信息供給實行“有償供給”，那么，會計信息需求就是“付費(fèi)消費(fèi)”。會計信息需求者要想獲取會計信息，必須先支付一定的費(fèi)用，否則，就不能得到自己所需要的會計信息，因而，有效地避免了“免費(fèi)搭車”現(xiàn)象的發(fā)生，避免了會計信息給某些使用者帶來利益而對方?jīng)]有付出代價的情況出現(xiàn)，避免了會計信息泄露給競爭對手所帶給自己的損失，因而，在一定程度上解決了會計信息的外部性問題。
    4.實現(xiàn)了成本和效益的均衡
    在會計信息交易中心供給機(jī)制下，企業(yè)管理當(dāng)局只免費(fèi)披露少量的會計信息，對于大量的原始會計信息，則“有償供給”給會計信息交易中心，企業(yè)管理當(dāng)局供給會計信息的成本大大降低，并且可以從“有償供給”會計信息中得到一些收入，使會計信息供給成本效益得到了均衡。會計信息交易中心，作為獨(dú)立的會計信息的供給主體，承擔(dān)著會計信息的供給成本，但網(wǎng)絡(luò)計算機(jī)技術(shù)的發(fā)展使它供給會計信息的制造成本和發(fā)布成本不會太高，雖然檢驗成本和或有成本數(shù)額可能會比較大，但會計信息需求者是眾多的，會計信息可以多次交換，其檢驗成本和或有成本就可以從多次的會計信息“有償供給”中獲得補(bǔ)償。整體而言，會計信息交易中心供給會計信息的成本就在會計信息的多次交易中得到了有效的補(bǔ)償，實現(xiàn)了成本與收益的均衡，貫徹了“誰收益、誰承擔(dān)”的原則。
    總之，通過會計信息交易中心供給機(jī)制，可以避免企業(yè)管理當(dāng)局操控會計信息，減少會計信息的虛假披露，滿足多樣化需求，還解決了會計信息外部性和成本效益不均衡的問題，提高了會計信息的披露程度，加強(qiáng)了資本市場的有效性。
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作者：陳春艷 來源：《中國管理信息化》2010年第12期

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