三周期疊加因素導(dǎo)致了股市目前的情況。一是經(jīng)濟的緊縮趨勢較為明顯,投資方面呈現(xiàn)下降趨勢,投資增速放緩,目的是對經(jīng)濟進行結(jié)構(gòu)性調(diào)整,穩(wěn)住傳統(tǒng)經(jīng)濟,逐步轉(zhuǎn)型。另一方面,金融的緊縮導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營成本越來越高,企業(yè)資產(chǎn)負債情況壓力較大,部分企業(yè)出現(xiàn)債務(wù)違約問題,企業(yè)流動性不足問題開始顯現(xiàn)。第三方面就是外圍經(jīng)濟形勢嚴峻,尤其是拜登政府對中國的貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致企業(yè)出口形勢嚴峻,出口貿(mào)易規(guī)模下降將成為大概率事件。
所以在目前的三期疊加因素影響下,A股市場承受壓力也在情理之中,市場整體估值下降進一步釋放了風險,由此看之前的供給側(cè)改革以及金融去杠桿顯得未雨綢繆的意義和價值了。
針對目前市場,許多股票價格跌破凈資產(chǎn),市盈率低于歷史水平,具有投資的價值,隨著時間的推移推移,風險總會過去,股市還會迎來周期性發(fā)展繁榮階段。