劉世錦：中國經(jīng)濟(jì)增長將進(jìn)入轉(zhuǎn)換期

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最近物價見頂回落，但是經(jīng)濟(jì)增長的速度也在放緩。大家都在討論下一步的走勢到底如何？討論這個走勢的時候，我想非常重要的是認(rèn)清性質(zhì)，它僅僅是在宏觀緊縮政策背景之下，一個短期、周期性的回調(diào)呢？還是因為中國經(jīng)濟(jì)中長期增長潛力下降而成為一個趨勢？

　　最近我們對國際工業(yè)做了一些研究，發(fā)現(xiàn)大多數(shù)國家進(jìn)入工業(yè)化之后并沒有進(jìn)入高收入階段。在人均收入達(dá)到1.1萬國際元（是一種國際公認(rèn)度較高的購買力平價指標(biāo)，不是現(xiàn)價美元），都無一例外出現(xiàn)增長速度的自然回落，回落幅度是在30%~40%之間，由高速增長階段進(jìn)入了中速增長階段。

　　日本轉(zhuǎn)換周期大體在1973年左右出現(xiàn)，韓國是在上世紀(jì)90年代中后期，德國大體上是在上世紀(jì)60年代的后期。2010年中國的人均GDP已經(jīng)接近8000國際元，如果繼續(xù)保持目前的增長速度，有很大可能性在今后兩三年也達(dá)到1.1萬國際元的水平，進(jìn)入增長速度可能會下臺階的時間窗口。在今后兩三年，最多三五年的時間，我國經(jīng)濟(jì)增長速度由高速增長轉(zhuǎn)入中速增長，將是一個大概率事件。

　　在這樣一個增長階段轉(zhuǎn)換期，首先基礎(chǔ)設(shè)施投資增長速度逐步下降。中國的經(jīng)濟(jì)增長大體上有一個特點，從總需求的角度來講，消費事實上比較穩(wěn)定，進(jìn)出口有比較大的或然性，支持經(jīng)濟(jì)高增長的主要是高投資。在投資中，基礎(chǔ)設(shè)施大體上占比是30%左右，房地產(chǎn)大概是25%左右，設(shè)備投資占30%左右。這三項合起來，大體上能夠占中國投資 85%左右。

　　但近幾年基礎(chǔ)設(shè)施投資已經(jīng)由過去大概四五年平均占比將近30%降到20%左右。房地產(chǎn)的投資，如果剔除保障性住房投資的話，實際增長速度也會下降，事實上最近一兩個月房地產(chǎn)的投資速度已經(jīng)開始下調(diào)。基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)的投資速度下降以后，再加上出口的速度降低對投資的負(fù)面影響，最后設(shè)備投資增長速度也會有所回調(diào)。

　　從區(qū)域來看，中國沿海幾個大省市，包括廣東、江蘇、山東、浙江、上海、北京等大概占了全國GDP50%，近年來它們在全國GDP增速排名持續(xù)下降，特別是上海投資出現(xiàn)了負(fù)增長，這是過去很多年從來沒有過的現(xiàn)象。如果中國經(jīng)濟(jì)增長階段發(fā)生變化，東南沿海地區(qū)在某種意義上來講經(jīng)濟(jì)增長也可能會率先回落。

　　這樣的增長階段轉(zhuǎn)換是一個過程，需要若干年的時間。那么，對這種階段轉(zhuǎn)換怎么看？第一，這是一個正�，F(xiàn)象，體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增長的規(guī)律。第二就是中長期潛在增長率在下降。第三，中國經(jīng)濟(jì)增長從10%左右降到6%~7%這樣的水平，從國際范圍來講仍然是不低的速度。

　　在這種情況之下，提升中國產(chǎn)業(yè)競爭力比任何時候都更加重要，而在新的背景之下如何提升中國產(chǎn)業(yè)競爭力，有幾個問題需要研究。一是經(jīng)濟(jì)活動不確定性大大增加，無論ZF還是企業(yè)，決策出錯的可能性比以往30 多年中任何一個時候都要高。這個時期決策一定要非常謹(jǐn)慎。無論是基礎(chǔ)設(shè)施，還是相當(dāng)多的工業(yè)部門需求的空間仍然有，但是需求的峰值與產(chǎn)能的峰值會逐步接近。如果我們?nèi)匝赜眠^去的思維模式，很可能出現(xiàn)投資和產(chǎn)能過剩的局面。

　　二是在這種增長格局轉(zhuǎn)換背景下，產(chǎn)業(yè)和企業(yè)將會進(jìn)入大規(guī)模調(diào)整重組期，這或許是中國改革開放30多年以來最重要的一次調(diào)整重組。最根本的是，在成本上升，需求已經(jīng)開始相對收縮，或者在未來繼續(xù)收縮的情況下，產(chǎn)業(yè)和企業(yè)將會有大的調(diào)整，這種調(diào)整某種意義上已經(jīng)開始了。在這種情況之下，企業(yè)需要思考：是將被淘汰出局，被別人兼并呢？還是去兼并別人。

　　過去總是講速度低一點，效益才能好一些，但實際情況恰恰相反，速度越高效率越好。企業(yè)靠規(guī)模擴(kuò)張，規(guī)模擴(kuò)張之后整個成本會下降，所以效益就會很好。

　　三是現(xiàn)在需求會相對收縮，在這種情況之下，企業(yè)必須調(diào)整模式、轉(zhuǎn)變方式。未來也許會轉(zhuǎn)變成這樣的模式：一個行業(yè)中間有幾個領(lǐng)先大企業(yè)，比如4家、6家或者8家會占到整個產(chǎn)業(yè)50%~60%的市場，剩下30%~40%的市場就留給專業(yè)化，有特色的中小企業(yè)。

　　通過企業(yè)重組之后將會成長出一批具有長期競爭力的企業(yè)，這些企業(yè)大部分還是中國現(xiàn)在已有的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的企業(yè)。這里需要糾正一個偏見：所謂企業(yè)有競爭力一定是高技術(shù)。其實一個企業(yè)的競爭力包括多方面，比如生產(chǎn)規(guī)模很大，占有某種特殊資源，有很好的盈利模式和商業(yè)模式，當(dāng)然也包括很好的技術(shù)，這些都會成為核心競爭力。

　　最后，中國需要著力發(fā)展創(chuàng)新型民營龍頭大企業(yè)。從國際上來講，有國際競爭力產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)創(chuàng)新能力都比較強(qiáng)，其他企業(yè)可以跟它配套。在一個行業(yè)中間，100個企業(yè)中真正具有創(chuàng)新能力的企業(yè)可能只有5家，最多10家，其他企業(yè)基本是模仿。而這種龍頭企業(yè)一般來講都是民營企業(yè)。日本、德國、韓國和中國臺灣的領(lǐng)頭企業(yè)基本上不是國有企業(yè)，而是民營企業(yè)，中國則還是國有企業(yè)主導(dǎo)。

　　當(dāng)然中國已經(jīng)有了一些比較好的民營企業(yè)，比如華為、聯(lián)想等等。但這些企業(yè)現(xiàn)在還太少，如果我們每個行業(yè)有一兩家華為式的企業(yè)，中國經(jīng)濟(jì)從低成本要素驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)變，應(yīng)該說就有了很好的基礎(chǔ)。

來源：《中國經(jīng)營報》2011年11月26日

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