克魯格曼：美國不堪債務(wù)重負(fù)只是假象

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保羅·克魯格曼

和2010年一樣，2011年美國經(jīng)濟(jì)正經(jīng)歷技術(shù)性復(fù)蘇時(shí)期，但仍然持續(xù)遭受著高失業(yè)率災(zāi)難性的打擊。和2010年一樣，2011年的大部分時(shí)間里，幾乎所有在華盛頓的對(duì)話都在討論另一個(gè)話題：那就是減少所謂預(yù)算赤字的緊迫性。

這種本末倒置的焦點(diǎn)，在很大程度上反映了我們當(dāng)前的政治文化，尤其說明了國會(huì)是如何脫離美國民眾所遭遇的一切的。與此同時(shí)，當(dāng)華盛頓的人們談?wù)摮嘧趾蛡鶆?wù)時(shí)，大部分時(shí)候，他們根本不知道他們在談?wù)撌裁�，而且說最多的人其實(shí)了解得最少。

也許最明顯的是，那些國會(huì)一直依賴的所謂經(jīng)濟(jì)專家，他們不止一次地完全錯(cuò)誤估計(jì)預(yù)算赤字的短期影響。自從美國總統(tǒng)奧巴馬上任后，那些偏好從傳統(tǒng)基金會(huì)得到經(jīng)濟(jì)分析的人們一直在等待預(yù)算赤字使得利率飆升�，F(xiàn)在每一天都如此！

雖然他們一直在等待，但那些利率已降至歷史上的最低點(diǎn)。你可能會(huì)認(rèn)為這些事實(shí)會(huì)使那些政客質(zhì)疑他們所選擇的專家�；蛘吣憧赡苓@么認(rèn)為，如果他們都不知道任何我們的狀況，怎么算了解政治。

但華盛頓并不只是對(duì)短期形勢感到困惑，而且也對(duì)長期形勢感到糊涂。雖然債務(wù)可能是一個(gè)問題，但我們的政治家和學(xué)者認(rèn)識(shí)債務(wù)的方式卻都錯(cuò)了，還夸大了問題的嚴(yán)重性。

擔(dān)憂赤字的人描繪到這樣一個(gè)未來，當(dāng)我們需要借貸時(shí)，我們會(huì)變得一無所有。他們認(rèn)為，美國就像一個(gè)大家庭，他拿出太多的抵押了，一旦經(jīng)濟(jì)狀況不佳，分期付款也變得艱難。

然而，至少從兩個(gè)方面來說，上述觀點(diǎn)是一個(gè)比較糟糕的比喻。

首先，家庭要償還其債務(wù)，但ZF卻不用。所以他們需要做的是確保債務(wù)的增長速度遠(yuǎn)比其課稅基礎(chǔ)慢。事實(shí)上，第二次世界大戰(zhàn)期間的債務(wù)根本沒有償還，隨著美國經(jīng)濟(jì)增長以及應(yīng)稅所得額的增加，它只是變得越來越無關(guān)緊要。

其次，這點(diǎn)幾乎沒有人想到，一個(gè)超額借貸的家庭欠的是別人的錢，但在很大程度上，美國的債務(wù)實(shí)質(zhì)是自己欠自己的錢。

債務(wù)幫助贏得了第二次世界大戰(zhàn)，這種說法是真實(shí)的。那時(shí)的納稅人被套入債務(wù)的圈套，債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的百分比也遠(yuǎn)高于今天；但這些債務(wù)其實(shí)也由納稅人擁有，正如所有的人買儲(chǔ)蓄國債一樣。因此，債務(wù)并沒有使戰(zhàn)后的美國更窮。尤其是債務(wù)并不能阻止戰(zhàn)后一代經(jīng)歷美國歷史上收入和生活水平最大的提升。

但這個(gè)時(shí)代有什么不同嗎？其實(shí)并沒有你想的那樣的不同。

沒錯(cuò)，外國人現(xiàn)在持有巨額的美國的債務(wù)，包括相當(dāng)數(shù)量的ZF債務(wù)。但每一美元的外國人購買的美國債務(wù)中，就有89美分是我們購買國外的債務(wù)。外國人往往在美國投資安全、低收益的資產(chǎn)，美國實(shí)際上從它的海外資產(chǎn)賺取的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過支付給外國投資者的數(shù)額。如果你想象的是一個(gè)國家已經(jīng)對(duì)中國負(fù)債累累，那你肯定是被誤導(dǎo)了。我們并不是在這個(gè)方向迅速前進(jìn)的。

不過，聯(lián)邦債務(wù)與美國未來的抵押貸款不同這一事實(shí)并不意味著債務(wù)是無害的。必須征收稅來支付利息，不需要成為右翼理論家，我們也承認(rèn)，如果沒有從生產(chǎn)活動(dòng)到避稅逃稅行為所造成的資源轉(zhuǎn)移，稅收會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)施加一定的成本。但這些成本遠(yuǎn)不如之前超負(fù)債家庭的形容的那樣嚴(yán)重。

這也是為什么國家需要一個(gè)穩(wěn)定的、負(fù)責(zé)任的ZF。歷史表明，當(dāng)情況允許的時(shí)候，如果ZF愿意施加適度的高稅收，它能夠在更高水平的債務(wù)中生存，這遠(yuǎn)比今日的常規(guī)思維所讓你相信的要多得多。特別是英國，在過去170年里的歷史中，有81年里其債務(wù)都超過國內(nèi)生產(chǎn)總值的100%。當(dāng)凱恩斯撰寫消費(fèi)的必要性，以擺脫經(jīng)濟(jì)大蕭條之時(shí)，英國有著比今天任何發(fā)達(dá)國家(除日本外)的更高的債務(wù)。

當(dāng)然，從某個(gè)意義上來說，由于美國國內(nèi)有著瘋狂的反征稅保守運(yùn)動(dòng)，可能沒有一個(gè)這樣負(fù)責(zé)任的ZF。但錯(cuò)誤并不在我們的債務(wù)中，而是在我們自己。

沒錯(cuò)，債務(wù)問題很重要。但現(xiàn)在，其他事情更為重要。我們需要的是增加而不是減少ZF開支，以擺脫目前的失業(yè)困境。然而，對(duì)于債務(wù)問題的無知與判斷錯(cuò)誤仍然在阻擋著大家的道路。

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