美的電器國(guó)內(nèi)首次盈利 出口利潤(rùn)受壓

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2007年03月20日來(lái)源：廣州日?qǐng)?bào) 作者：周思詳 劉新宇

　　本報(bào)訊 （記者周思詳、劉新宇）美的電器（000527）最新公布的年報(bào)顯示，2006年美的電器實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入201.38億元，凈利潤(rùn)5.05億元，同比增32.40%。每股收益達(dá)0.80元，凈資產(chǎn)收益率14.51%。

這是美的電器國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)首次盈利。

　　重點(diǎn)發(fā)展冰箱洗衣機(jī)業(yè)務(wù)

　　美的董事會(huì)表示，2007年度將予以著力培育和重點(diǎn)發(fā)展冰箱和洗衣機(jī)業(yè)務(wù)，爭(zhēng)取用3到5年的時(shí)間，成為國(guó)內(nèi)行業(yè)前兩強(qiáng)。

　　年報(bào)顯示，美的電器2006年商用空調(diào)銷售30億元，在國(guó)內(nèi)企業(yè)中處于領(lǐng)先位置。在商用空調(diào)市場(chǎng)需求加快、進(jìn)口替代拉動(dòng)的情況下，未來(lái)幾年行業(yè)增速將達(dá)到20%，公司作為領(lǐng)先企業(yè)將首先受益。

　　美的電器昨收30.44元，升5.77%。

　　頂點(diǎn)財(cái)經(jīng)證券分析師認(rèn)為國(guó)內(nèi)白電巨頭的自主品牌在國(guó)外逐漸擴(kuò)散的跡象還顯示了其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的加強(qiáng)，在與國(guó)際巨頭的競(jìng)爭(zhēng)力漸進(jìn)對(duì)比上升。預(yù)期2007、2008、2009年公司每股收益1.03、1.27和1.44元（考慮了公司的增發(fā) 攤薄因素），按2008年業(yè)績(jī)估算，合理估值區(qū)間32～33元，維持“謹(jǐn)慎推薦”的評(píng)級(jí)。

　　年報(bào)顯示，美的電器主要業(yè)務(wù)空調(diào)與壓縮機(jī)較上年均實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定增長(zhǎng)，空調(diào)業(yè)務(wù)收入相比上年同期增長(zhǎng)了23.16％，壓縮機(jī)在報(bào)告期內(nèi)的銷量也較上年同期增長(zhǎng)了24.35％。

　　但因壓縮機(jī)行業(yè)的整體降價(jià)，包含內(nèi)部銷售的壓縮機(jī)業(yè)務(wù)收入較上年同期增長(zhǎng)了1.30％，不包含內(nèi)部銷售的壓縮機(jī)業(yè)務(wù)收入較上年同期下降了4.06％，壓縮機(jī)整體業(yè)務(wù)的毛利率也比同期下降了九個(gè)百分點(diǎn)，美的電器報(bào)告期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比下降幅度略高于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的下降幅度。

　　年報(bào)同時(shí)也提示美的電器未來(lái)發(fā)展面臨的若干成本風(fēng)險(xiǎn)。

　　全球資源型產(chǎn)品的價(jià)格已經(jīng)持續(xù)上漲，生產(chǎn)要素成本上升的風(fēng)險(xiǎn)較大，空調(diào)、壓縮機(jī)、冰箱和洗衣機(jī)行業(yè)的利潤(rùn)水平有可能進(jìn)一步受到擠壓。而隨著上游生產(chǎn)要素成本不斷上升，壓縮機(jī)行業(yè)出現(xiàn)整體降價(jià)，下游家電零售企業(yè)議價(jià)能力的逐步提升，空調(diào)價(jià)值鏈上下游的價(jià)值分配更為困難，未來(lái)，空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤(rùn)水平可能會(huì)有所下降，整體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有加大趨勢(shì)。

　　出口匯兌風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大

　　另一個(gè)值得關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自人民幣升值 。年報(bào)預(yù)測(cè)未來(lái)人民幣升值的可能性較大，匯率 波動(dòng)區(qū)間有可能會(huì)放寬，從而導(dǎo)致家電產(chǎn)品出口的利潤(rùn)水平進(jìn)一步受到擠壓，匯兌風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大。

　　■美的電器昨收30.44元，升5.77%。

　　■國(guó)內(nèi)白電巨頭在股市維持“謹(jǐn)慎推薦”的評(píng)級(jí)。

　　■全球資源型產(chǎn)品的價(jià)格已經(jīng)持續(xù)上漲，生產(chǎn)要素成本上升的風(fēng)險(xiǎn)較大，空調(diào)、壓縮機(jī)、冰箱和洗衣機(jī)行業(yè)的利潤(rùn)水平有可能進(jìn)一步受到擠壓。

　　■未來(lái)人民幣升值的可能性較大，匯率波動(dòng)區(qū)間有可能會(huì)放寬，從而導(dǎo)致家電產(chǎn)品出口的利潤(rùn)水平進(jìn)一步受到擠壓，匯兌風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)加大。

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餓要去美的上班了，對(duì)他了解不多，希望樓主再介紹點(diǎn)．

美的的重應(yīng)該放在哪？國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還是國(guó)外市場(chǎng)？白電里邊他能做多強(qiáng)？