柳傳志揭密:我們究竟如何決定收購IBM PC的

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來源： 中國經(jīng)營報(bào) (09/11 07:53) 　　作者：吳威 　　編者按： 　　從5月1日，聯(lián)想正式宣布完成收購IBM全球PC業(yè)務(wù)后，就陷入了質(zhì)疑和期待的目光中，聯(lián)想上下也陷入了沉默。 　　直到2005年8月10日財(cái)報(bào)的出爐，聯(lián)想人懸了幾個(gè)月的心才安然回落。 　　于是，就有了柳傳志首次披露聯(lián)想收購IBM PC的決策內(nèi)幕，聯(lián)想首席營銷官蒂帕克·阿德瓦尼詳解新聯(lián)想100日的甜蜜法則。 　　從中，你可以獲悉在這100天內(nèi)，新聯(lián)想內(nèi)部發(fā)生了什么？成功的秘密何在？未來，新聯(lián)想能否將這股勢頭持續(xù)保持下去？ 　　我們做這個(gè)事情(收購IBM的PC部門)絕不是為讓世界轟動(dòng)。這個(gè)企業(yè)是我們的命，我們要靠它吃飯，所以會(huì)把很多問題想得清楚又清楚。 　　8月9日，聯(lián)想公布了一份不錯(cuò)的成績單：將IBM PC首次計(jì)入公司業(yè)績后，聯(lián)想集團(tuán)2005財(cái)年第一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤3.57億港元，同比增長6%，集團(tuán)營業(yè)額比去年同期增長234%，達(dá)196億港元。 　　20多天之后，在清華大學(xué)舉辦的首屆亞太管理學(xué)院聯(lián)合會(huì)年會(huì)上，聯(lián)想控股董事局主席柳傳志出現(xiàn)在90多位中外管理學(xué)院院長面前，詳細(xì)披露決定收購的幕后故事。以下是柳傳志演講的主要內(nèi)容。 　　利益權(quán)衡 　　去年12月8日，聯(lián)想宣布并購IBM PC事業(yè)部，這件事引起了全球相當(dāng)大的關(guān)注和反響。據(jù)我當(dāng)時(shí)了解，對并購不看好的占絕大多數(shù)，中國的IT界、經(jīng)濟(jì)界的朋友對我們的勇氣給予了足夠的肯定，但是對于結(jié)果基本持懷疑態(tài)度。 　　聯(lián)想不少骨干員工分散在世界各地有名的商學(xué)院學(xué)習(xí)，我問他們，你們的教授怎么看這件事？他們回答，多數(shù)都是不看好。我很理解這樣的答案，因?yàn)樵谌�球并購中成功的也就�?5%～35%，更何況一個(gè)來自中國這樣的第三世界國家的企業(yè)去并購代表美國精神的IBM。 　　我又問這些員工，你們參加MBA的班上，教授們談他們不看好的理由是什么？聽了很多答案之后，我就放心多了，基本上他們所有的擔(dān)心都沒有超過當(dāng)初我們思考的范圍。我們做這個(gè)事情絕不是為讓世界轟動(dòng)。這個(gè)企業(yè)是我們的命，我們要靠它吃飯，所以會(huì)把很多問題想得清楚又清楚。 　　第一個(gè)問題就是IBM為什么要出賣這塊業(yè)務(wù)。 　　上世紀(jì)八十年代以前，IBM是個(gè)軟硬件全都自己設(shè)計(jì)和制造的企業(yè)。到了九十年代，開始調(diào)整戰(zhàn)略，逐漸想把自己變成一個(gè)軟件、服務(wù)型企業(yè)。因此IBM連續(xù)出售了他們的生產(chǎn)制造部門，包括大容量硬盤、打印機(jī)等幾大塊業(yè)務(wù)。 　　1984年我開始辦企業(yè)的時(shí)候，IBM的營業(yè)額就是800多億美元，到了現(xiàn)在IBM的營業(yè)額是900多億美元，但是他們的毛利潤率、凈利潤率都有了非常大的提高，這就是IBM在上世紀(jì)九十年代初改革的結(jié)果。而IBM賣出的幾部分硬件業(yè)務(wù)，之后的業(yè)績也都很好，真正實(shí)現(xiàn)了雙贏。因此這次出售PC業(yè)務(wù)，是IBM原定戰(zhàn)略的繼續(xù)。 　　第二個(gè)我們要討論的問題是，為什么IBM本身虧損的PC業(yè)務(wù)賣到我們這里就可以盈利。 　　盡管是虧損，但是IBM PC業(yè)務(wù)的毛利實(shí)際是相當(dāng)高的，達(dá)到24%，聯(lián)想本身毛利才是14%。但是，聯(lián)想在14%的毛利之中實(shí)現(xiàn)了5%的凈利，而IBM24%的毛利卻是虧損。原因非常簡單，就是IBM PC部門的費(fèi)用成本太高，而有些費(fèi)用是IBM PC部分因?yàn)樘幵贗BM整個(gè)體系中所無法避免的。 　　比如說IBM總部的攤銷。IBM總部要花錢，按照各個(gè)事業(yè)部的營業(yè)額大小攤銷，IBM PC部分營業(yè)額有100多億美元，占了IBM全部營業(yè)額的九分之一左右。于是就按九分之一做攤銷。PC部分的毛利24%比其他同行要高，但是和IBM其他的諸如軟件服務(wù)等事業(yè)部來比就低很多，禁不住大幅度的費(fèi)用攤銷。

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關(guān)鍵詞：IBM 柳傳志 董事局主席 中國經(jīng)營報(bào) 管理學(xué)院 收購 IBM 柳傳志

我個(gè)人覺得這次收購成功與否很難說, 只有時(shí)間能檢驗(yàn)很多事情的