把股權(quán)眾籌建成中國資本市場的新五板

是 否 +2 論壇幣

k人 參與回答

經(jīng)管之家送您一份

應(yīng)屆畢業(yè)生專屬福利!

求職就業(yè)群

趙安豆老師微信：zhaoandou666

經(jīng)管之家聯(lián)合CDA

送您一個(gè)全額獎(jiǎng)學(xué)金名額~ !

立即領(lǐng)取

感謝您參與論壇問題回答

經(jīng)管之家送您兩個(gè)論壇幣！

+2 論壇幣

等多方面支持，呼吁推動(dòng)相關(guān)法律的修改，制定適度監(jiān)管政策。李東榮則表示ZF需要發(fā)揮對眾籌新業(yè)態(tài)的扶持和引導(dǎo)作用，形成良好的政策環(huán)境。

　　姚余棟：實(shí)體經(jīng)濟(jì)

　　非常需要股權(quán)眾籌

　　姚余棟表示，實(shí)體經(jīng)濟(jì)非常需要股權(quán)眾籌。但目前尚不能證明模式已經(jīng)成熟或者完全成功。在股權(quán)眾籌方面，中國人民銀行金融研究所創(chuàng)新性地提出了“五四三二一”的方案。

　　“五”是將股權(quán)眾籌打造成中國資本市場的新五板。在姚余棟看來，目前主板服務(wù)于大型、中型企業(yè)；中小板和創(chuàng)業(yè)板服務(wù)于創(chuàng)新型企業(yè)；新三板服務(wù)于各類高科技企業(yè)，即成為未來中國的納斯達(dá)克；四板市場即區(qū)域性的產(chǎn)權(quán)交易市場；新五板就是股權(quán)眾籌平臺(tái)�！八摹笔歉鶕�(jù)投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好，風(fēng)險(xiǎn)承受能力和資金實(shí)力，對投資者進(jìn)行劃分，按照公募、小公募，私募和小私募進(jìn)行劃分。姚余棟表示，股權(quán)眾籌非常復(fù)雜，普通股給予投資者的權(quán)利很多，所以投資者應(yīng)該循序漸進(jìn)，在實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)合適的底線，防止欲速而不達(dá)�！叭�”是根據(jù)平臺(tái)可以分成不同的層次，以降低投入者的成本和入市的門檻�！岸�”是堅(jiān)持兩個(gè)底線，不設(shè)資金池，不提供擔(dān)保，包括隱性擔(dān)保。“一”是一條紅線，在現(xiàn)有法律未修訂的情形下，不能越過公司法和證券法規(guī)定的股東人數(shù)200人的法律紅線。姚余棟呼吁，希望早日修改公司法和證券法，將股東人數(shù)擴(kuò)大到至少500人甚至1000人。但法律沒有改之前，一定要堅(jiān)守這條紅線，不能突破。

　　此外，在充分與專家討論的基礎(chǔ)上，姚余棟提出以股權(quán)質(zhì)押式的優(yōu)先收益權(quán)眾籌。股權(quán)眾籌可能給投資者帶來的權(quán)利是很多的，但是創(chuàng)業(yè)者能不能把股權(quán)質(zhì)押給比如新五板或交易所，在這個(gè)平臺(tái)上發(fā)出優(yōu)先收益權(quán)。這樣可能使風(fēng)險(xiǎn)更加平衡，而減少平臺(tái)對項(xiàng)目的自身判斷。同時(shí)，也使企業(yè)與投資者分紅更具有可信性。姚余棟希望股權(quán)眾籌不僅包括普通股，還希望引入優(yōu)先股，以及引入股權(quán)質(zhì)押式的優(yōu)先收益權(quán)眾籌。

　　“只要堅(jiān)持十部委出臺(tái)的關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展健康指導(dǎo)意見，堅(jiān)守底線，不碰紅線，勇于創(chuàng)新，那么中國的互聯(lián)網(wǎng)金融包括股權(quán)眾籌，實(shí)物眾籌等模式，必將在不久的將來，引領(lǐng)世界�！币τ鄺澅硎�。

　　吳曉求：互聯(lián)網(wǎng)金融

　　監(jiān)管需適度

　　吳曉求認(rèn)為中國正在進(jìn)入一個(gè)全民創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的時(shí)代。金融創(chuàng)新主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是金融結(jié)構(gòu)的變革和創(chuàng)新，二是金融業(yè)態(tài)的創(chuàng)新。其中，金融業(yè)態(tài)的創(chuàng)新最重要的組成部分是互聯(lián)網(wǎng)金融。它起始于支付形態(tài)的變革，但是發(fā)展于眾籌模式，眾籌是互聯(lián)網(wǎng)金融的主體形態(tài)。因?yàn)楸娀I模式的發(fā)展將會(huì)從根本上挑戰(zhàn)中國現(xiàn)行的法律體系，而且也會(huì)完善中國金融的服務(wù)模式和功能。

　　吳曉求認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融在中國還是一個(gè)新生事物，在發(fā)展過程中需要多方面的支持。第一點(diǎn)即是法律的支持。因此，他認(rèn)為必須要調(diào)整現(xiàn)有的法律。吳曉求認(rèn)為如果法律不能給互聯(lián)網(wǎng)金融提供足夠廣闊的空間，創(chuàng)新將不會(huì)發(fā)生，因?yàn)椴燃t線的代價(jià)太大。

　　第二點(diǎn)是政策上的支持，即制定一個(gè)適度的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。吳曉求表示，不能按照現(xiàn)有的傳統(tǒng)金融準(zhǔn)則去管理互聯(lián)網(wǎng)金融，需要制定一個(gè)有足夠發(fā)展空間的監(jiān)管準(zhǔn)則。而制定這樣一個(gè)監(jiān)管規(guī)則，則必須研究互聯(lián)網(wǎng)金融特殊的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)。監(jiān)管準(zhǔn)則的核心是對沖潛在的風(fēng)險(xiǎn)，讓潛在的風(fēng)險(xiǎn)不至于蔓延。第三點(diǎn)，要加強(qiáng)對平臺(tái)的建設(shè)和監(jiān)管，尤其是平臺(tái)要加強(qiáng)對資金使用者透明度的提示。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融最核心的風(fēng)險(xiǎn)來源是透明度，而非其他風(fēng)險(xiǎn)。第四點(diǎn)，創(chuàng)客要在有激情的同時(shí)遵守透明度規(guī)則，不能有欺詐、黑箱操作等違法行為。這是互聯(lián)網(wǎng)金融生存的紅線。第五點(diǎn)即是資金提供者的理性預(yù)期，不可以有很高的預(yù)期。

　　李東榮：政策應(yīng)為

　　眾籌發(fā)展鋪路搭臺(tái)

　　李東榮認(rèn)為眾籌作為互聯(lián)網(wǎng)金融的新模式、新業(yè)態(tài)，目前還處于行業(yè)的發(fā)展初期，部分的從業(yè)機(jī)構(gòu)本身就屬于中小企業(yè)和初創(chuàng)企業(yè)的范疇，其商業(yè)模式有待完善，盈利能力有待培育，這就很需要發(fā)揮ZF對新業(yè)態(tài)的扶持和引導(dǎo)作用，形成良好的政策環(huán)境。可以通過政策性基金，引導(dǎo)社會(huì)資源，支持眾籌發(fā)展，將處于初創(chuàng)期，且符合政策條件的從業(yè)機(jī)構(gòu)，納入中小企業(yè)稅收優(yōu)惠范圍，加快制度改革，便利工商登記服務(wù)，著力推動(dòng)公共數(shù)據(jù)資源的開發(fā)開放，通過一系列的政策組合拳，積極為眾籌發(fā)展鋪路搭臺(tái)。

　　其次，他認(rèn)為既要鼓勵(lì)開拓創(chuàng)新，又要注重防范風(fēng)險(xiǎn)，要引導(dǎo)和鼓勵(lì)信息消費(fèi)、文化創(chuàng)意、智能家居等創(chuàng)新創(chuàng)意項(xiàng)目依法開展實(shí)物眾籌，在鼓勵(lì)創(chuàng)新的同時(shí)也要充分認(rèn)識(shí)到眾籌的網(wǎng)絡(luò)性、跨界性、涉眾性等特征，以及由此可能帶來的客戶信息、資金安全、技術(shù)安全等風(fēng)險(xiǎn)。

掃碼加我 拉你入群

請注明：姓名-公司-職位

以便審核進(jìn)群資格，未注明則拒絕

分享0 收藏0 回帖

關(guān)鍵詞：中國資本市場 資本市場 中國資本 股權(quán)眾籌 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展 納斯達(dá)克 資本市場 人民銀行 創(chuàng)業(yè)板 公司法