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李稻葵：未來中國經(jīng)濟(jì)這三大機(jī)遇一定要抓住

2016-06-12 李稻葵     中房網(wǎng)

日前，在泰康資產(chǎn)高峰論壇上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家李稻葵發(fā)表了《未來中國十年經(jīng)濟(jì)大格局》的主題演講，以下為演講實(shí)錄整理：

今天，我想講中國經(jīng)濟(jì)未來十年的發(fā)展特點(diǎn)、面臨的三個(gè)重要風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)界面臨的三個(gè)重要發(fā)展機(jī)遇。

中國經(jīng)濟(jì)未來十年的三個(gè)發(fā)展特點(diǎn)

我認(rèn)為最有可能的大概率事件是，恐怕未來十年增長的格局是前低后高，這是第一個(gè)判斷。

為什么說前低后高？這個(gè)判斷的基礎(chǔ)是，我認(rèn)為今天中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的速度是低于經(jīng)濟(jì)增長潛力的，就像在高速公路上行駛，實(shí)際速度低于設(shè)計(jì)速度，這個(gè)判斷非常重要。為什么這么說呢？我有三個(gè)根據(jù)或原因。

第一個(gè)根據(jù)是國際環(huán)境。全球經(jīng)濟(jì)只有英國和美國的增長達(dá)到了它的增長潛力，美國是2.5%，英國2.0%； 其他國家都是低于設(shè)計(jì)時(shí)速的，幾乎沒有例外，比如說歐洲1.7%，日本0.7%；而新興市場國家除了印度和中國之外，大半的國家舉步維艱，俄羅斯是 -3%，巴西是-3%，南非也是-3%，還伴隨著高通脹。這是我判斷的第一個(gè)根據(jù)。

第二個(gè)原因是債務(wù)。目前中國經(jīng)濟(jì)正在處理歷史上遺留下的一些難題，比如說我們目前的企業(yè)債務(wù)不僅 達(dá)到了國內(nèi)歷史最高水平，在國際上也是非常高的，企業(yè)負(fù)債率和負(fù)債總規(guī)模占GDP的150%，在全球各個(gè)國家中名列前茅。雖然這并不等于說我們會(huì)進(jìn)入經(jīng)濟(jì) 衰退或金融危機(jī)，但這個(gè)問題必須解決，這就需要短期內(nèi)降低增長速度。

第三個(gè)基本原因是增長點(diǎn)。為什么說中國的經(jīng)濟(jì)增速低于潛力，因?yàn)楝F(xiàn)在還沒有完全打造出新的增長點(diǎn)。城鎮(zhèn)化剛剛破題，還不知道怎樣才能進(jìn)入到快速軌道。

這一系列原因，讓我判斷中國經(jīng)濟(jì)目前是低于增長潛力在運(yùn)行。既然如此，未來一定會(huì)逐步回到增長潛力甚至更高一點(diǎn)。因此，我個(gè)人對中國經(jīng)濟(jì)未來十年的判斷是前低后高。中國經(jīng)濟(jì)還能怎么高呢？我認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)的增長潛力應(yīng)該不止目前的6.7%。

根據(jù)我們研究的最基本結(jié)論，在一個(gè)經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)達(dá)到市場經(jīng)濟(jì)起飛的前提下，判斷它的增長潛力和增長速度，增長潛力的最大不確定因素是這個(gè)經(jīng)濟(jì)體和 世界上最發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的差距，也就是人均GDP的差距。中國目前的人均GDP不到八千美元，按照購買力評(píng)價(jià)是美國人的五分之一，這意味著我們有大量的企業(yè)在 學(xué)習(xí)，比如說保險(xiǎn)業(yè)到資產(chǎn)管理，從商業(yè)模式到運(yùn)營模式、管理模式到技術(shù)的引進(jìn)，方方面面都有巨大的趕超空間。我們?yōu)槭裁凑f中國經(jīng)濟(jì)仍然有很好的增長潛力， 這就是最根本的根據(jù)。

中國經(jīng)濟(jì)是大國經(jīng)濟(jì)，趕超起來非常慢，這句話有一定道理。但不要忘記，正因?yàn)槭谴髧��?jīng)濟(jì)，所以我們內(nèi)部市場的潛力還沒有完全發(fā)揮出來。比如說安 徽省緊鄰江蘇，可是安徽的人均收入水平只是江蘇省的一半，江蘇省人均收入水平是全國最高的，但安徽省是全國倒數(shù)第六，和江西、廣西排在一塊兒。這個(gè)例子告 訴我們，大國經(jīng)濟(jì)內(nèi)部市場的潛力非常巨大，如果好好挖掘這些潛力，就能夠把大國增長優(yōu)勢發(fā)揮出來。只要通過艱苦的努力，改革調(diào)整到位，我們的增長速度在未 來十年后半部分應(yīng)該還能夠上來一點(diǎn)。

第二個(gè)判斷是，中國經(jīng)濟(jì)未來十年的結(jié)構(gòu)將發(fā)生翻天覆地的變化。理由如下：

第一個(gè)理由是，我們的勞動(dòng)力成本已經(jīng)非常高，遠(yuǎn)超過我們的鄰國越南等國家。過去七八年，我們的勞動(dòng)力成本大幅度提高，勞動(dòng)力工資增長遠(yuǎn)高于名義GDP，勞動(dòng)成本的變化將引發(fā)一系列的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化。

第二個(gè)理由是，今天的百姓需求也在改變，已經(jīng)超越了基本的溫飽。大概在五六年前，寶馬在 中國市場的銷量超過了美國，而今天奔馳、寶馬、凱迪拉克也都如此。這表示在中國市場上，中高端購買力人群的數(shù)量已經(jīng)超過了美國，凱迪拉克甚至有60%的市 場在中國。中國內(nèi)地有相當(dāng)大的消費(fèi)群體，他們的要求很高，要求高質(zhì)量的產(chǎn)品，其中有一部分人在滿足溫飽以后還需要更好的金融服務(wù)、保險(xiǎn)服務(wù)，這就是需求的 改變。

勞動(dòng)力成本的改變和需求的改變會(huì)引發(fā)一系列的改變，我稱之為"靜悄悄的革命"。

比如，這兩年金融業(yè)的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過我們的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有人講是泡沫，我不同意。金融業(yè)的確給百姓生活帶來了變化，包括保險(xiǎn)業(yè)。去年金融業(yè)的附加值 已經(jīng)占GDP的大約10%，在9.6%左右，去年金融業(yè)的附加值的增長速度是15.9%，這還是在下半年股市出現(xiàn)巨幅波動(dòng)的前提下，否則增幅會(huì)更高。如果 沒有金融界的貢獻(xiàn)，去年中國經(jīng)濟(jì)增長速度僅僅是6.2%。

再舉兩個(gè)例子，由于成本的變化，我們的產(chǎn)業(yè)也發(fā)生了變化。

過去大城市周圍可以容忍煉鋼煉鐵，因?yàn)槟菚r(shí)候窮，老百姓生活水平低，對空氣質(zhì)量要求比較低。而現(xiàn)在，每天出門前不僅看溫度還看PM2.5，大家不能容忍大城市周邊再搞重化工業(yè)。

過去在內(nèi)地挖礦、煉鋼、煉鐵，現(xiàn)在轉(zhuǎn)變成買鐵、買煤，在沿海進(jìn)行重工業(yè)、化工業(yè)，根本原因是勞動(dòng)力成本提高了，我們突然發(fā)現(xiàn)買煤比自己挖煤合 適，與在鞍山挖的鐵礦石相比，從國外運(yùn)來的鐵礦石又便宜又好，還發(fā)現(xiàn)在沿海一帶用從德國進(jìn)口的最好的煉鋼機(jī)器產(chǎn)生的污染比我們內(nèi)部交通的揚(yáng)塵還低。

這就是勞動(dòng)力成本的提高到生活水平的提高帶來的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的變化，我稱之為"靜悄悄的革命"。越來越多農(nóng)民工和農(nóng)村沒關(guān)系了，工資上去了，那生產(chǎn)結(jié)構(gòu)必須改變，工廠必須重新布局，這就是結(jié)構(gòu)帶來的重大改變。

第三個(gè)判斷是，未來十年中國經(jīng)濟(jì)大格局的變化是增長動(dòng)力的轉(zhuǎn)換。

過去二三十年的發(fā)展中，頭十年是靠耐用消費(fèi)品帶來了投資企業(yè)生產(chǎn)能力擴(kuò)張的熱潮，如電冰箱和彩電等；第二輪是靠住房和汽車。在未來十年，住房和汽車也還會(huì)是一個(gè)增長點(diǎn)，但是它的重任和作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于過去十年。

未來十年還是要回到根本之根本，我認(rèn)為是兩條：第一，需求在變、生產(chǎn)成本在變，一定會(huì)讓越來越多的百姓要進(jìn)城生活，這是老百姓自發(fā)地改善個(gè)人生活的動(dòng)力；第二，農(nóng)民工和農(nóng)民已經(jīng)沒有關(guān)系了，大家都進(jìn)城了，那么就必須改變生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，這就是兩個(gè)最基本的增長動(dòng)力的改變。

具體說來，中國經(jīng)濟(jì)未來十年將會(huì)有三個(gè)新增長點(diǎn)：

第一個(gè)是消費(fèi)。從2007年起，消費(fèi)占GDP的比重逐年提高，每年上升1%，官方統(tǒng)計(jì)是38%。但通過計(jì) 算，我們發(fā)現(xiàn)消費(fèi)占GDP的46%，而且每年上升，到2020年消費(fèi)一定能夠占據(jù)GDP的半壁江山�，F(xiàn)在所有和生產(chǎn)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，你看水泥、鋼鐵、煉油，都 不太樂觀；但和居民消費(fèi)相關(guān)的行業(yè)，一般利益都會(huì)增多，比如旅游、餐飲、酒店、養(yǎng)老、醫(yī)療都還有增長空間，這是第一個(gè)新增長點(diǎn)。

第二個(gè)是產(chǎn)業(yè)的升級(jí)改造。過去是在內(nèi)地?zé)掍撹F，現(xiàn)在都在沿海；過去是到內(nèi)地挖煤，以后都是進(jìn)口煤。假如每年改造一個(gè)億的鋼鐵生產(chǎn)能力，就能拉動(dòng)約11.8%的GDP。短期內(nèi)，ZF應(yīng)該做的事情是消滅過剩產(chǎn)能，把鋼鐵價(jià)格抬上來，ZF加強(qiáng)環(huán)保要求，就自然有人到沿海投資。

第三個(gè)是城鎮(zhèn)化帶來的基礎(chǔ)建設(shè)投資。我有一個(gè)觀察，我們的大部分百姓家里條件不錯(cuò)了，住房面積也不小了，私家車也挺好了，但是出門環(huán)境臟兮兮的，空氣質(zhì)量也不好，這說明公共設(shè)施建設(shè)還比較差，還有優(yōu)化的空間。中國經(jīng)濟(jì)未來十年的三個(gè)機(jī)遇

最后，對企業(yè)而言有什么機(jī)遇呢？三個(gè)機(jī)遇。

第一個(gè)機(jī)遇是，在結(jié)構(gòu)調(diào)整中，一定要抓機(jī)會(huì)。

在這一點(diǎn)上馬云是 對的，不過馬云現(xiàn)在干的活兒，一半是經(jīng)濟(jì)專家該干的。馬云的意思我理解就是：不管經(jīng)濟(jì)好壞，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在變化，變化過程中企業(yè)家就有機(jī)遇，比如剛才說的金融 服務(wù)。通過經(jīng)濟(jì)攻堅(jiān)，我們老百姓至少有3億多人跨入了中高收入階層，這3億多人口關(guān)心的問題是自己的資產(chǎn)能不能保值、增值，退休養(yǎng)老以后有沒有保證。所以 第一個(gè)是結(jié)構(gòu)變化中抓機(jī)遇。

第二個(gè)機(jī)遇是，在技術(shù)變遷的過程中，一定要抓機(jī)遇。

現(xiàn)在我們趕上了新一輪技術(shù)變遷，自動(dòng)駕駛恐怕還得十年，我們現(xiàn)在能看得見、摸得著的就是互聯(lián)網(wǎng)。我講一個(gè)例子，比如保險(xiǎn)公司，可以搞一個(gè) APP，給大客戶們提供所需的服務(wù)和信息，比如保險(xiǎn)、遺產(chǎn)或者養(yǎng)老地產(chǎn)等等。用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)能夠大大提高溝通的效率，減少很多勞動(dòng)力的成本�；ヂ�(lián)網(wǎng)技術(shù)已經(jīng) 到了這個(gè)程度，這一輪中國經(jīng)濟(jì)必須抓住當(dāng)前新的技術(shù)革命（主要是信息革命）的機(jī)遇。

第三個(gè)機(jī)遇是國際化。

金融有風(fēng)險(xiǎn)，資本賬戶不可能完全放開，但是一定要知道那是宏觀層面來說的，微觀層面上講，我們的資產(chǎn)就是應(yīng)該布局到全球各地去。道理很簡單，我 們未來的消費(fèi)，我們未來的生活，大量是來自于國際其他經(jīng)濟(jì)體提供的產(chǎn)品。我們的煤、鐵礦石、高端消費(fèi)品等來自于德國，高科技產(chǎn)品研發(fā)來自于美國，這些國家 的很多企業(yè)是被我們的消費(fèi)拉動(dòng)的。

怎樣做到肥水不流外人田呢？我經(jīng)常給大家講一個(gè)道理，你買第一輛寶馬車之前，先去買寶馬的股票，寶馬股票平均升值200%，原來是80塊錢，現(xiàn)在都超過 100塊錢了，怎么來的？不都是中國人拉起來的。蘋果股票也是一樣的，蘋果世界第一大市值，不都是中國人搞起來的，我們又給它生產(chǎn)又給它升值，所以不買寶 馬股票、不買蘋果股票也虧。資產(chǎn)必須配置到全世界各地，才能達(dá)到肥水不落外人田，同時(shí)也對沖我們的風(fēng)險(xiǎn)。國際化這門功課，我們未來一定要做好。

我給大家講一個(gè)體會(huì)，很多國家對受中國經(jīng)濟(jì)的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過我們自己，比如拉丁美洲、非洲、中亞地區(qū)。此時(shí)此刻，哈薩克斯坦正在搞一個(gè)阿斯卡拉論 壇，本來我是要去的，但是由于各種原因沒去，請了我很多年了，我不太重視他們，他們卻對我依賴很多，為什么？因?yàn)橹袊�已�?jīng)是全球第一大對外投資者，而且這 個(gè)地位還在往上升。美國人、歐洲人抱怨我們在非洲、在拉丁美洲有很多影響，其實(shí)說白了是他們心有余而力不足，沒那個(gè)投資鏈。反過來看，這也說明我們國際化 的重要性。

總的來說，未來十年應(yīng)該是充滿了期待的十年，也是充滿挑戰(zhàn)的十年。作為企業(yè)家，作為我們大客戶，建議大家不斷地把握時(shí)代的變化。要感恩時(shí)代、認(rèn)識(shí)時(shí)代，還要在時(shí)代變化過程中抓住機(jī)遇，讓我們的事業(yè)再上一層樓。

來源：新華網(wǎng)

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看看�。。。。�！

不知這三個(gè)判斷彼此相容吧？這可是對國人生活有影響的頂天智囊，但愿偏差少一些！

結(jié)構(gòu)調(diào)整、技術(shù)變遷、國際化！

覺得太虛了，高屋建瓴的有點(diǎn)不接地氣