用回歸的方法計算個股的貝塔值時，到底要不要考慮無風險收益？

CAPM的公式里是考慮到了無風險收益rf的，但是我看到很多論文都是之間將指數(shù)和個股進行回歸，計算貝塔系數(shù)，這樣完全沒有考慮到rf的影響��？另外，如果以貝塔系數(shù)的公式，即協(xié)方差除以方差計算貝塔系數(shù)，也和無風險收益無關。

所以，當我們計算貝塔系數(shù)的時候，到底要不要考慮無風險收益rf？是用（ri-rf）與（rm-rf）回歸？還是直接用ri與rm回歸？

被他是回歸的系數(shù)，或者說是這個線的斜率，用哪個都可以，只不過代表的截距項是不一樣的含義。這是我的理解哈~

同意樓上小李同學1992的說法，用（ri-rf）與（rm-rf）回歸和直接用ri與rm回歸得到的貝塔系數(shù)是一樣的，只是截距不同。