發(fā)帖
雷達卡
金融基金術(shù)語中88%魔咒如何理解_ 88%魔咒
什么是88%魔咒
88%魔咒就是當基金的倉位水平達到88%左右的時候，A股市場往往會出現(xiàn)大跌，基金倉位成了股市的“反向指標”，當基金的平均倉位遠高于歷史平均80%左右的水平，開放式股票型基金的倉位水平甚至逼近或超過了“88%魔咒”臨界線。近幾年來A股市場“88%魔咒”屢屢顯靈。
88%魔咒的由來
在中國A股市場，一直流傳著“88%魔咒”之說：即當偏股型基金基金倉位達到88%或以上時，A股將會見頂回落。
從理論上講，“88%魔咒”的存在，是A股市場運行規(guī)律的一種體現(xiàn)。盡管全流通后，基金在A股市場的地位大不如前，但如果僅從存量資金角度來看，掌控數(shù)萬億資金流動的基金依然對A股市場的走勢有著舉足輕重的影響，因此，基金倉位的變化常被視為A股的風向標。
歷史經(jīng)驗顯示，在基金倉位由低變高時，基金掛出的大量買單會不斷推動A股上漲，其造成的財富效應(yīng)則會引來更多場外資金流入；但當基金倉位達到一定“高度”時，其買入能力已近枯竭，善“見風使舵”的投資者會搶先一步落袋為安，高企的股價出現(xiàn)回落，市場開始由漲轉(zhuǎn)跌。而這個倉位“高度”，業(yè)內(nèi)人士歷經(jīng)多年觀察后，將其確定在88%附近。這便是“88%魔咒”的由來。
88%魔咒的現(xiàn)象
1、作為A股市場最大的機構(gòu)投資者，基金的一舉一動，無不牽動著中小投資者的心，每個季度末基金重倉哪些股，哪些股大幅減倉、大幅增倉，都是中小散戶關(guān)注的焦點。如果自己買入的股票有基金抬轎，那么成為大牛股的概率也會大許多。
2、雖然目前股票型與混合型基金的平均倉位還沒有達到88%這一臨界線，開放式股票型基金的倉位也沒有達到95%的上限，但可以肯定的是，隨著基金倉位逼近這一臨界線，基金手頭上的彈藥已所剩無幾。
3、當基金倉位臨近這一水平時，便會招致市場的擔憂，并多次成為預(yù)示市場見頂?shù)娘L向標。2009年88%魔咒便一再顯靈，并引發(fā)了2009年7月29日和2009年11月24日的兩次大跌，跌幅分別達5%和3.45%。2010年的11月8日，多家券商發(fā)布了基金倉位研究報告，倉位再達新高成為其中關(guān)注的焦點，第二天A股就開始掉頭向下，并在其后幾個交易日內(nèi)出現(xiàn)深度調(diào)整，11月12日更是大跌了5.16%。
4、有人根據(jù)偏股型基金的倉位變化和大盤走勢作了對比，總結(jié)出的規(guī)律是：股票型基金平均倉位最低的時候往往是大盤的最低點，平均倉位最高的時候很可能就是大盤的最高點。如上證綜指在6124點以及2009年7月29日、2009年11月24日、2010年11月12日三次大跌時，所對應(yīng)的基金倉位分別是83.87%、86.01%、89.68%和88.95%；而在1664點底部區(qū)域時，對應(yīng)的基金倉位僅70.32%。
提升卡
置頂卡
沉默卡
變色卡
搶沙發(fā)
千斤頂
顯身卡
京公網(wǎng)安備 11010802022788號
