要看懂上市公司年度報(bào)告，需要具備什么

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關(guān)鍵詞：上市公司 年度報(bào)告 上市公 推薦幾本書 財(cái)務(wù)知識(shí) 年度 上市公司

《像格雷厄姆一樣讀財(cái)報(bào)》[img][/img]

可以看看公司治理，首先看懂財(cái)務(wù)報(bào)表，還要知道一些金融方面的知識(shí)。一、獲知上市公司大股東及管理層對(duì)股權(quán)分置改革的看法，自身是否有意愿參與股權(quán)分置改革，以及對(duì)補(bǔ)償對(duì)價(jià)的看法等信息,
比如在目前管理層積極敦促上市公司進(jìn)行股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作的時(shí)候，當(dāng)試點(diǎn)范圍逐步擴(kuò)大，部分上市公司可能會(huì)迫于整體形式的需要，通過中報(bào)來或多或少地披露管理層對(duì)“股改”的看法，“補(bǔ)償”的意愿等等。值得注意的是，有融資計(jì)劃或已獲準(zhǔn)再融資的公司，由于“先股改，再融資”的軟約束，勢(shì)必會(huì)有積極的“股改” 的誠(chéng)意。樂于“尋寶游戲”的激進(jìn)行投資者也可以據(jù)此信息進(jìn)行一番斟酌篩選。　
二、必要的公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)信息等　
閱讀上市公司中報(bào)對(duì)于一個(gè)投資者來說是非常重要的，如果投資者要想了解上市公司的基本經(jīng)營(yíng)情況、企業(yè)發(fā)展情況、財(cái)務(wù)狀況、是否有投資價(jià)值等，1、常見的評(píng)價(jià)指標(biāo)2、每股收益的歷史比較看公司的盈利能力3、研究利潤(rùn)構(gòu)成看公司的利潤(rùn)含金量4、觀察上市公司的持續(xù)增長(zhǎng)潛力

上市公司年度報(bào)告是綜合反映年度內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與財(cái)務(wù)狀況的重要報(bào)告，是投資者據(jù)以判斷證券價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的主要依據(jù)。年度報(bào)告正文包括：公司簡(jiǎn)介、會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要、股本變動(dòng)及股東情況、股東大會(huì)簡(jiǎn)介、董事會(huì)報(bào)告、監(jiān)事會(huì)報(bào)告、業(yè)務(wù)報(bào)告摘要、重大事項(xiàng)、財(cái)務(wù)報(bào)告、公司的其他有關(guān)資料。
分析年報(bào)的基礎(chǔ)是數(shù)據(jù)的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。上市公司公開披露的信息如有虛假、嚴(yán)重誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，負(fù)責(zé)對(duì)文件驗(yàn)證的中介機(jī)構(gòu)對(duì)此要承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任，公司的全體發(fā)起人或者董事也應(yīng)承擔(dān)連帶責(zé)任。分析年報(bào)時(shí)，采用比較法很重要，一般包括：
1、本期的實(shí)際指標(biāo)與前期的實(shí)際指標(biāo)相比較。對(duì)比的方式有兩種：一是確定增減變動(dòng)數(shù)量;二是確定增減變動(dòng)率。計(jì)算公式如下：
增減變動(dòng)量=本期實(shí)際指標(biāo)-前期實(shí)際指標(biāo)；
增減變動(dòng)率(%)=(增減變動(dòng)數(shù)量/前期實(shí)際指標(biāo))*100%；
2、本期的實(shí)際指標(biāo)與預(yù)期目標(biāo)相比較。這樣可以考核公司經(jīng)營(yíng)者受托責(zé)任的完成情況，預(yù)期目標(biāo)完成得好，則表明公司經(jīng)營(yíng)者比較成功地把握了市場(chǎng)；還要與長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃相比較，分析達(dá)到長(zhǎng)遠(yuǎn)奮斗目標(biāo)的可能性。但在進(jìn)行這種對(duì)比中，必須檢查計(jì)劃目標(biāo)本身的合理性和先進(jìn)性，否則對(duì)比就失去了客觀的依據(jù)。
3、本期的實(shí)際指標(biāo)與同類公司同類指標(biāo)相比較。以便清醒地認(rèn)識(shí)到該上市公司在本行業(yè)中的地位，同時(shí)結(jié)合業(yè)績(jī)情況進(jìn)行分析。
一般而言，分析年報(bào)時(shí)，我們會(huì)注意到凈值的大小。凈值越大，表明公司的經(jīng)營(yíng)狀況也就越好。同時(shí)還要注意到凈值與固定資產(chǎn)的比率，凈值大于固定資產(chǎn)，表明公司的財(cái)務(wù)安全性高。由于流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債之后，余下的即為經(jīng)營(yíng)資金，這個(gè)數(shù)字越大，表明公司可支配的經(jīng)營(yíng)資金越多。還要注意負(fù)債與凈值的關(guān)系，負(fù)債與凈值之比在50%以下時(shí)，說明公司的經(jīng)營(yíng)狀況尚好。
當(dāng)然，分析年報(bào)時(shí)，還要學(xué)會(huì)去偽存真，認(rèn)清有些公司年報(bào)中存在的“陷阱”。一是注意銷售利潤(rùn)率。如果公司經(jīng)營(yíng)上無重大變化，它的銷售利潤(rùn)率應(yīng)該是相對(duì)穩(wěn)定的，如果報(bào)告期的銷售利潤(rùn)率變動(dòng)較大，則表明公司有可能少計(jì)或多計(jì)費(fèi)用，從而導(dǎo)致賬面利潤(rùn)增加或減少。二是應(yīng)收款項(xiàng)目。如有些公司將給銷售網(wǎng)的回扣費(fèi)用計(jì)入應(yīng)收款科目，使利潤(rùn)虛增。三是注意壞賬準(zhǔn)備，有些應(yīng)收賬款由于多種原因，長(zhǎng)期無法收回；賬齡越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)越大。由于我國(guó)壞賬準(zhǔn)備金低，一旦收不回來的賬款過多，對(duì)公司的利潤(rùn)影響將非常大。四是折舊。這是上市公司大有文章可做的地方。有的在建工程完工后不轉(zhuǎn)成固定資產(chǎn)，公司也就免提折舊，有的不按重置后的固定資產(chǎn)提取折舊，有的甚至降低折舊率，這些都會(huì)虛增公司的利潤(rùn)。五是退稅收入。有的退稅收入不是按規(guī)定計(jì)入資本公積，而是計(jì)入盈利;有的是將退稅期后推，這都會(huì)導(dǎo)致當(dāng)期利潤(rùn)失實(shí)。