科技股衍生品交易量增長引發(fā)狂潮，KlipC預(yù)測CBOE期權(quán)活躍度易將加劇標(biāo)的證券波動

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KlipC分析師認(rèn)為，美國科技股衍生品的投機熱潮正在金融市場蔓延，這預(yù)示著繼上季度反彈后，未來幾個月金融市場上將出現(xiàn)更大的波動。

由蘋果和其他科技巨頭主導(dǎo)的納斯達(dá)克100指數(shù)(Nasdaq 100)近期波動的走勢，本周相對于其他指數(shù)（道瓊斯，標(biāo)普）飆升至16年高點，周四股市出現(xiàn)大幅拋售。


用來衡量預(yù)期動蕩的納斯達(dá)克指數(shù)周三攀升至37點上方，較標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的高出10點。自2004年5月以來，兩者之間的差異從未如此大，當(dāng)時市場仍在經(jīng)歷互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂的余波。


KlipC風(fēng)險經(jīng)理Philip Nucci表示，自3月份以來，科技股的前景已成為市場討論最多，最受關(guān)注的趨勢之一。看漲投資者一直在期權(quán)市場上大舉押注，認(rèn)為蘋果和特斯拉等熱門個股將繼續(xù)大漲，與此同時，許多交易員對漲勢可能會陷入困境而表示不安。盡管這兩個基準(zhǔn)均處于歷史高位，但納斯達(dá)克100指數(shù)今年上漲了42％，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)僅上漲了11％�！�


KlipC的Andi Duan表示：“從根本上講，這沒有多大意義，我們了解到由于消費者和服務(wù)行業(yè)在最近的大流行中受到重創(chuàng)，大量機構(gòu)和散戶資金正流入科技股。”他暗示，“這一走勢背后還有基本面之外的因素”。

他說：“巨大的零售量和“最大科技公司中異常的看漲期權(quán)量似乎起了一定作用，目前還不清楚這輪漲勢或大量期權(quán)交易何時會停止，但現(xiàn)在絕不是建議散戶投資者涌入高估科技領(lǐng)域的時候。

標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克100指數(shù)均位列蘋果、亞馬遜、微軟、Alphabet和Facebook的前五，但后者指數(shù)在科技領(lǐng)域的交易量更大，科技板塊已引領(lǐng)股市從3月冠狀病毒暴跌中反彈，納斯達(dá)克100指數(shù)還包括加州電動汽車制造商特斯拉（Tesla），該公司今年上漲了600％，本周創(chuàng)下新高，使其成為該指數(shù)的第六大股票。

盡管它們是世界上最大的公司之一，但它們在一天之內(nèi)可以在沒有任何消息的情況下大幅波動，這讓一些分析師看到了一個涉及期權(quán)市場的不良循環(huán)。


KlipC的Philip Nucci說：“在期權(quán)市場中，當(dāng)投資者購買高于當(dāng)前股價的看漲期權(quán)時，押注價格上漲，這意味著未來有權(quán)以固定價格購買股票，看漲期權(quán)的賣方通常通過購買標(biāo)的資產(chǎn)（在這里是股票）來對沖倉位，對股價造成上行壓力�！�

Nucci先生認(rèn)為，重復(fù)這種舉動會造成上行壓力的“惡性循環(huán)”因為不斷上漲的股價促使投資者進(jìn)一步買入對沖頭寸。

據(jù)KlipC的數(shù)據(jù)顯示，截至8月，蘋果是迄今為止最受歡迎的股票期權(quán)，占單名期權(quán)交易量的4.8％，比平均水平高出50％以上。上月，特斯拉占所有交易活動的2.5％。

促使隱含波動率上升的另一個催化劑是，投資者購買看跌期權(quán)的增加（這鎖定了他們將來可以出售的價格），以保護(hù)其本年度的基本股本收益，這對許多投資者來說是相當(dāng)大的收益。

納斯達(dá)克（Nasdaq）波動指數(shù)表明，市場對科技股的大幅上漲應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。

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關(guān)鍵詞：CBOE 衍生品 科技股 交易量 CBO

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