國(guó)際金融中有說(shuō)到:s=S×P*/P
s表示實(shí)際匯率,S表示名義匯率,P*表示國(guó)外的一籃子價(jià)格,P表示國(guó)內(nèi)的一籃子價(jià)格。
如果s上升,表示外國(guó)貨幣的購(gòu)買力上升,相應(yīng)的,s下降,表達(dá)外國(guó)貨幣的購(gòu)買力下降。但是,如果S不變的條件下,這樣的s上升與否僅僅與價(jià)格有關(guān)。而價(jià)格真的能用來(lái)衡量代表實(shí)際購(gòu)買力嗎?
舉例:
一個(gè)普通的發(fā)展中國(guó)家,它也很平凡的采用了盯住美元的有調(diào)控的浮動(dòng)匯率制度(我認(rèn)為可以說(shuō)說(shuō)固定匯率制度)。
如果美國(guó)的物品價(jià)格(可能是通脹的影響)開(kāi)始上升。
1)由于現(xiàn)在已經(jīng)是全球化的時(shí)代,供求關(guān)系在全球范圍內(nèi)體現(xiàn)。所以美國(guó)的加價(jià)必然會(huì)引起國(guó)內(nèi)的價(jià)格加價(jià)。
2)由于此種可以叫做固定匯率制度的制度,通脹被引入。所以價(jià)格將一定程度的再次走高。
由于以上兩個(gè)原因,此發(fā)展中國(guó)家的價(jià)格的增長(zhǎng)幅度甚至可能超過(guò)美國(guó)的價(jià)格增長(zhǎng)幅度。于是s甚至有可能下降了,表達(dá)此國(guó)家的貨幣購(gòu)買力上升。
但是現(xiàn)實(shí)是:
1)實(shí)際匯率沒(méi)有變,所以外國(guó)的東西漲價(jià)了。
2)本國(guó)的東西也漲價(jià)了。
3)人民手里的貨幣沒(méi)有變。
所以,現(xiàn)實(shí)是人民手里的貨幣購(gòu)買力根本沒(méi)有增加,實(shí)際上是降低了。
怎么解釋這個(gè)問(wèn)題呢?憑什么說(shuō)明實(shí)際匯率可以說(shuō)明貨幣購(gòu)買力?