掃碼加入財(cái)會(huì)交流群

某上市公司本年度每股支付現(xiàn)金股利2元。預(yù)計(jì)該公司凈收益第1年增長(zhǎng)8％，第2年增長(zhǎng)10％，第3年及以后年度其凈收益可能為：

(1)將保持第2年的凈收益水平。

(2)將保持第2年的凈收益增長(zhǎng)率水平。

該公司一直采用固定股利支付率政策，并打算今后繼續(xù)實(shí)行該政策。該公司沒(méi)有增發(fā)普通股和發(fā)行優(yōu)先股的計(jì)劃。

求：假設(shè)投資者要求的報(bào)酬率為20％，計(jì)算上述兩種情形該股票的價(jià)值。

第二題：

甲公司是一家上市公司，有關(guān)資料如下： 資料一：2009年3月31日甲公司股票每股市價(jià)25元，每股收益2元；股東權(quán)益項(xiàng)目構(gòu)成如下：普通股4000萬(wàn)股，每股面值l元，計(jì)4000萬(wàn)元；資本公積500萬(wàn)元；留存收益9500萬(wàn)元。公司實(shí)行穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策，股利年增長(zhǎng)率為5％。目前一年期國(guó)債利息率為4％，市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)收益率為6％。不考慮通貨膨脹因素。 資料二：2009年4月1日，甲公司公布的2008年度分紅方案為：凡在2009年4月15日前登記在冊(cè)的本公司股東，有權(quán)享有每股1．15元的現(xiàn)金股息分紅，除息日是2009年4月16日，享有本次股息分紅的股東可于5月16日領(lǐng)取股息。求：1、假定目前普通股每股市價(jià)為23元，根據(jù)資料一和資料二，運(yùn)用股利折現(xiàn)模型計(jì)算留存收益籌資成本。2、假定甲公司發(fā)放10％的股票股利替代現(xiàn)金分紅，并于2009年4月16日完成該分配方案，結(jié)合資料一計(jì)算完成分紅方案后的下列指標(biāo)：①普通股股數(shù)；②股東權(quán)益各項(xiàng)目的數(shù)額。3、假定2009年3月31日甲公司準(zhǔn)備用現(xiàn)金按照每股市價(jià)25元回購(gòu)800萬(wàn)股股票，且公司凈利潤(rùn)與市盈率保持不變，結(jié)合資料一計(jì)算下列指標(biāo)：①凈利潤(rùn)；②股票回購(gòu)之后的每股收益；③股票回購(gòu)之后的每股市價(jià)。

「經(jīng)管之家」APP：經(jīng)管人學(xué)習(xí)、答疑、交友，就上經(jīng)管之家！
免流量費(fèi)下載資料----在經(jīng)管之家app可以下載論壇上的所有資源，并且不額外收取下載高峰期的論壇幣。
涵蓋所有經(jīng)管領(lǐng)域的優(yōu)秀內(nèi)容----覆蓋經(jīng)濟(jì)、管理、金融投資、計(jì)量統(tǒng)計(jì)、數(shù)據(jù)分析、國(guó)貿(mào)、財(cái)會(huì)等專(zhuān)業(yè)的學(xué)習(xí)寶庫(kù)，各類(lèi)資料應(yīng)有盡有。
來(lái)自五湖四海的經(jīng)管達(dá)人----已經(jīng)有上千萬(wàn)的經(jīng)管人來(lái)到這里，你可以找到任何學(xué)科方向、有共同話(huà)題的朋友。
經(jīng)管之家（原人大經(jīng)濟(jì)論壇），跨越高校的圍墻，帶你走進(jìn)經(jīng)管知識(shí)的新世界。
掃描下方二維碼下載并注冊(cè)APP