美國現(xiàn)代金融學教學資源巡禮

　　狹義的金融學是指金融市場的經(jīng)濟學，現(xiàn)代意義下的金融市場發(fā)育至少已經(jīng)有300年的歷史，它從一開始就是經(jīng)濟學的研究對象，這也是為什么金融學一直屬于經(jīng)濟學門類的重要原因。但是，現(xiàn)代金融學（又稱為金融經(jīng)濟學）通常認為只有短短的50年發(fā)展歷史。它以Arrow于1953年發(fā)表的《證券在風險承擔的最優(yōu)配置中的作用》為標志，歷經(jīng)兩次“華爾街革命”，到上個世紀80年代初，逐步搭建起現(xiàn)代金融學的基本理論框架。正是在理論創(chuàng)新的基礎上，美國的現(xiàn)代金融學教育，在20世紀80年代才逐步走上一條比較成熟的道路。
　　目前在美國金融學界流行的教材主要分為以下幾類：金融經(jīng)濟學基礎理論方面的教材、衍生證券定價方面的教材、數(shù)理金融方面的教材。
　　20世紀80年代流行的金融經(jīng)濟學教材主要是
Huang 和Litzenberger于1988年出版的《Foundations for Financial Economics》（清華大學出版社2003年出版了其中譯本），Ingersoll于1987年出版的《Theory of Financial Decision Making》
和Jarrow于1988年出版的《Finance Theory》三本經(jīng)典教材。
　　到了21世紀，國內(nèi)各高校金融學專業(yè)學生熟悉的博迪和1997年諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者
莫頓(2000)共同編寫的《金融學》（中國人民大學出版社2000年出版了中譯本）
成為初學金融經(jīng)濟學的學生必讀的教科書。但是，目前在美國各大學金融學專業(yè)最流行的金融經(jīng)濟學教材是
Duffie于 2001年在普林斯頓大學出版的《Dynamic Asset Pricing Theory》（第3版）（上海財經(jīng)大學出版社2003年出版中譯本）
和Leroy和Werner于2001年在劍橋大學出版的《 Principles of Financial Economics》（上海財經(jīng)大學出版社2003年出版影�。�，
Duffie的教材由于需要較高的數(shù)學修養(yǎng)，因此比較適合于數(shù)學基礎較好的金融學碩士生層次使用，而Leroy和Werner的教材相對于20世紀80年代的教材，無疑有了自己鮮明的特色，APT的創(chuàng)始人羅斯教授曾專門為之作序，并給予很高的評價，我認為這本教材比較適合作為目前中國的金融學專業(yè)碩士研究生教材。
　　近年來中國引進國外的衍生證券定價方面的教材比較多，如：經(jīng)濟科學出版社2002年出版了
Pliska于1997年出版的《 Introduction to Mathematical Finance: Discrete Time Models》一書的中譯本；
機械工業(yè)出版社2002年出版了
Briys等人于1998年出版《Options, Futures and Exotic Derivatives: Theory, Application and Practice》一書的中譯本
，但據(jù)我的觀察，目前在美國最流行的衍生證券定價教材當推加拿大多倫多大學
Hull教授的《Options, Futures, and Other Derivatives》，此教材在2009年已經(jīng)出版第7版
（華夏出版社2000年曾經(jīng)出版了該教材第3版中譯本，清華大學出版社2004年出版過該教材第4版影印本，
可見此書在中國也有很大的影響），這本教材最大的特點是理論與實用并重，被華爾街的從業(yè)者當作“圣經(jīng)”。
　　打開美國的Amazon購書網(wǎng)站，只要你輸入“Mathematics of Finance”，立即會跳出一長串有關數(shù)理金融方面的書單，但從應用的角度看，理論內(nèi)容最豐富又不太難讀的當屬
Shiryaev于1999年出版的《Essentials of Stochastic Finance: Facts, Models, Theory》。
中譯本：隨機金融基礎，1，2卷， 史樹中譯， 高教版。
　　大家關注的美國金融學博士生主要使用什么教材呢？實際上，美國各大學在金融學博士點的培養(yǎng)過程中，并沒有統(tǒng)一的培養(yǎng)模式，基本上以經(jīng)典文獻作為博士生專業(yè)課教學的主要參考資料，
以Seminar 為主要的教學形式（我已經(jīng)在前文中提到）。
　　通過我對幾所美國大學的走訪，得到的看法是：在美國，金融學博士主要開設以下幾門專業(yè)課：
金融理論與資產(chǎn)定價、衍生證券定價、固定收益證券和市場微觀結構。其中，
Copeland等人的《Financial Theory and Corporate Policy》（武漢大學高級研究中心曾經(jīng)影印其第3版，目前已經(jīng)出版第4版），
北大有中譯本。
Cocharane于2001年出版的《 Asset Pricing》是目前美國金融學博士生專業(yè)必修課的最流行教學參考書；
而衍生證券定價方面的教學參考書就是我們在前面提到的Hull教授的教材；固定收益證券方面最流行的是
Sanders的《Fixed Income Markets and their Derivatives》 （北京大學出版社曾經(jīng)出版了其影印本）；
市場微觀結構的經(jīng)典教材當屬康耐爾大學著名金融學家Manual O'Hara教授的《Market Microstructure Theory》。
人大有中譯本。
　　如果同學們在課程學習的過程中希望找到一本系統(tǒng)、全面的金融經(jīng)濟學工具書作為學習的補充，
我建議選用Constantinides等人編著的《Handbook of The Economics of Finance》，這本工具書到目前為止，已經(jīng)出版了2卷，涵蓋公司金融、金融市場、資產(chǎn)定價等現(xiàn)代金融學最主要的知識要點，是一本不可多得的現(xiàn)代金融學百科全書。當然，我還可以向同學們推薦兩本“故事書”：
一本是Bernstein于1992年出版的《Capital Ideas:The Improbable Origins of Modern Wall Street》（上海遠東出版社2001年出版其中譯本），此書極為精彩生動地描述了金融經(jīng)濟學的發(fā)展歷史，另一本是Kritzman于2000)年出版的《Puzzles of Finance: Six Practical and Their Remarkable Solutions》（中信出版社2004年出版其中譯本），如果能夠在課余時間讀一讀上述兩本書，讓自己緊張的學習氣氛有所放松，了解到“象牙塔”中的金融經(jīng)濟學家是如何運用自己的專業(yè)知識投身于豐富多彩的金融市場，也許你能消除專業(yè)學習的枯燥乏味感，看到自己未來的希望之所在。畢竟，理論是灰色的，只有現(xiàn)實之樹長青！