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上一節(jié)已經(jīng)提到,若自發(fā)投資量是600億美元,均衡的國民收入是8000億美元;若投資增加到700億美元,則國民收入就會增加到8500億美元。在這里,投資增加100億美元,收入增加500億美元,增加的收入是增加的投資的5倍。可見,當(dāng)總投資增加時,收入的增量將是投資增量的數(shù)倍。如果以k代表倍數(shù),這個k稱為投資乘數(shù)�？梢�,投資乘數(shù)指收入的變化與帶來這種變化的投資支出的變化的比率,在上述例子中,投資乘數(shù)為5。

為什么投資增加100億美元時,收入會增加5倍呢?這是因為增加100億美元投資用來購買投資品時,實際上是用來購買制造投資品所需要的生產(chǎn)要素。因此,這100億美元以工資、利息、利潤和租金的形式流入生產(chǎn)要素的所有者手中,即居民手中,從而居民收入增加了100億美元,這100億美元是投資對國民收入的第一輪増加。

也許人們會說,100億美元投資怎么都會轉(zhuǎn)化為居民的收入呢?如果這100億美元投資是購買機器設(shè)備,難道這些機器設(shè)備中不包含制造機器設(shè)備所需要的原材料價值嗎?難道這些原材料價值也會轉(zhuǎn)化為居民的收入嗎?西方學(xué)者解釋這一問題的關(guān)鍵是要記住這100億美元投資購買的機器設(shè)備是最終產(chǎn)品,猶如消費者購買的上衣是最終產(chǎn)品一樣。最終產(chǎn)品的價值是國民收入,也就是說,這批機器設(shè)備的價值等于為生產(chǎn)這批機器設(shè)備所需要全部生產(chǎn)要素(包括開采鐵礦、煉鋼鐵、制造機器等整個生產(chǎn)過程中所需要的各種生產(chǎn)要素)所創(chuàng)造的價值。這些價值都被認為轉(zhuǎn)化為工資、利息、利潤和地租,因此,投資買100億美元機器設(shè)備,就會使收入增加100億美元。

假定該社會的邊際消費傾向是0.8(這在消費函數(shù)c=1000+0.8y中為已知)。因此,增加的這100億美元中會有80億美元用于購買消費品。于是,這80億美元又以工資、利息、利潤和租金的形式流入生產(chǎn)消費品的生產(chǎn)要素所有者手中,從而使該社會居民收入又增加80億美元,這是國民收入的第二輪增加。

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