公司盈利指標分析

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針對上述數(shù)據(jù)，作出如下分析：

1）銷售成本增長較收入增長速度慢：由于企業(yè)規(guī)模效益顯現(xiàn)，邊際成本逐漸顯現(xiàn)；另一方面公司加強成本控制，通過加強定額管理、控制能源消耗、完善公司各項定額考核指標，有效降低了成本；

2）銷售費用下降：公司銷售部門營銷整合產(chǎn)生正面效應(yīng)，銷售過程的費用管理水平有所提高。

例1：2008-2010年上海新亞藥業(yè)有限公司產(chǎn)銷能力分析（單位：萬元）

指標名稱

2008年

2009年

2010年

銷售收入（萬元）

114405.20

121516.23

130616.80

利潤總額（萬元）

7273.20

10093.25

16060.90

工業(yè)總產(chǎn)值（萬元）

65346.10

64692.65

74816.00

產(chǎn)品銷售利潤（萬元）

18987.80

21094.43

29964.30

（5）銷售收入下降，銷售利潤、利潤總額卻上升。

產(chǎn)生這種情況的原因基本與（4）是一樣的，但由于程度較（3）還高，因而利潤不降反升，但我們分析的思路與（4）是一樣的。

2、總結(jié)：在分析這一部分時，除所分析的數(shù)據(jù)外，需要查看的具體數(shù)據(jù)有：產(chǎn)品銷售成本、銷售費用及其他期間費用。

銷售收入增長的原因通常有：1）公司通過進一步細分市場、控制終端，使各區(qū)域銷量均有一定增長；2）產(chǎn)品優(yōu)勢：公司產(chǎn)品銷售處于發(fā)展上升階段，具備較強的市場競爭力，因而帶動銷售的快速上升；3）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整取得進展，高毛利、高附加值產(chǎn)品增幅明顯，確保了規(guī)模和利潤同步增長等。

銷售收入下降的原因通常有：1）市場需求的影響，由于競爭激烈，不斷有新的競爭產(chǎn)品和替代產(chǎn)品加入，使公司銷售拓展遇到一定瓶頸；2）公司產(chǎn)品的問題：由于公司主要產(chǎn)品已是一片“藍海”，產(chǎn)品缺乏定價權(quán)，價格戰(zhàn)爭愈發(fā)激烈，使公司產(chǎn)品銷量雖有所擴大，但收入?yún)s持續(xù)下降；3）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的問題：公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)過于單一，對單個產(chǎn)品的依賴程度過大，對市場變化的應(yīng)變能力較低。

提高銷售收入/利潤的建議有：1）公司應(yīng)進一步分解盈利結(jié)構(gòu)，加大力度開發(fā)新的盈利中心；2）公司應(yīng)把重心放在主營業(yè)務(wù)的提高和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面，加大新產(chǎn)品的開發(fā)力度，淘汰虧損產(chǎn)品，使公司利潤與收入實現(xiàn)同步增長；3）公司應(yīng)加大公司可根據(jù)產(chǎn)品生命周期，市場需求變化規(guī)律，不斷優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，降低公司生產(chǎn)經(jīng)營對單個產(chǎn)品的依賴程度，有效地分散公司經(jīng)營風(fēng)險，以保證公司持續(xù)快速增長，促進核心競爭優(yōu)勢的提升；4）公司市場快速萎縮，產(chǎn)品市場前景堪憂，公司應(yīng)剔除不受歡迎產(chǎn)品，將精力投向新產(chǎn)品新技術(shù)的研發(fā)。

二、盈利能力分析

盈利能力分析中，毛利率、銷售利潤率的分析不容易出錯；常出錯誤的在于成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)利潤率中。

1、成本費用利潤率（上市公司分析中為“三項費用增長率”），常出的錯誤在于：

1）大家根據(jù)模板，只要一看到該比率上升（或下降），就統(tǒng)一分析為“說明公司單位支出獲利能力有所提高（下降），期間費用管理控制能力有所加強（減弱）”，這種分析錯誤在于：很多情況下，成本費用利潤率的上升（或下降）有兩個原因：一是非經(jīng)常性收益增加使利潤總額增加；二是由于其中某一個成本費用的上升（或下降）造成，并不能籠統(tǒng)的說所有期間費用管理控制有效。

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關(guān)鍵詞：指標分析 盈利能力分析 產(chǎn)品生命周期 新產(chǎn)品的開發(fā) 工業(yè)總產(chǎn)值 分析