1、看準(zhǔn)一個(gè)團(tuán)隊(duì)
投資就是投人,投資就是投團(tuán)隊(duì),尤其要看準(zhǔn)投團(tuán)隊(duì)的領(lǐng)頭人。創(chuàng)東方對(duì)目標(biāo)企業(yè)團(tuán)隊(duì)成員的要求是:富有激情、和善誠(chéng)信、專業(yè)敬業(yè)、善于學(xué)習(xí)。
2、發(fā)掘兩個(gè)優(yōu)勢(shì) 在優(yōu)勢(shì)行業(yè)中發(fā)掘、尋找優(yōu)勢(shì)企業(yè)。優(yōu)勢(shì)行業(yè)是指具有廣闊發(fā)展前景、國(guó)家政策支持、市場(chǎng)成長(zhǎng)空間巨大的行業(yè);優(yōu)勢(shì)企業(yè)是在優(yōu)勢(shì)行業(yè)中具有核心競(jìng)爭(zhēng)力,細(xì)分行業(yè)排名靠前的優(yōu)秀企業(yè),其核心業(yè)務(wù)或主營(yíng)業(yè)務(wù)要突出,企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力要突出,要超越其他競(jìng)爭(zhēng)者。
就是弄清目標(biāo)企業(yè)是如何掙錢的。業(yè)務(wù)模式是企業(yè)提供什么產(chǎn)品或服務(wù),業(yè)務(wù)流程如何實(shí)現(xiàn),包括業(yè)務(wù)邏輯是否可行,技術(shù)是否可行,是否符合消費(fèi)者心理和使用習(xí)慣等,企業(yè)的人力、資金、資源是否足以支持。盈利模式是指企業(yè)如何掙錢,通過(guò)什么手段或環(huán)節(jié)掙錢。營(yíng)銷模式是企業(yè)如何推廣自己的產(chǎn)品或服務(wù),銷售渠道、銷售激勵(lì)機(jī)制如何等。好的業(yè)務(wù)模式,必須能夠贏利,好的贏利模式,必須能夠推行。
4、查看四個(gè)指標(biāo)
PE投資的重要目標(biāo)是目標(biāo)企業(yè)盡快改制上市,我們因此關(guān)注、查看目標(biāo)企業(yè)近三年的上述前兩個(gè)指標(biāo)尤為重要。PE投資非?粗氐挠芰统砷L(zhǎng)性,我們由此關(guān)注上述的后兩個(gè)指標(biāo)。凈利率是銷售凈利潤(rùn)率,表達(dá)了一個(gè)企業(yè)的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力,增長(zhǎng)率可以迅速降低投資成本,讓投資人獲取更高的投資回報(bào)。把握前四個(gè)指標(biāo),則基本把握了項(xiàng)目的可投資性。
5、理清五個(gè)結(jié)構(gòu)
理清五個(gè)結(jié)構(gòu)也很重要,讓投資人對(duì)目標(biāo)企業(yè)的具體結(jié)構(gòu)很清晰,便于判斷企業(yè)的好壞優(yōu)劣。
股權(quán)結(jié)構(gòu):主次分明,主次合理;
高管結(jié)構(gòu):結(jié)構(gòu)合理,優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),團(tuán)結(jié)協(xié)作;
業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu):主營(yíng)突出,不但研發(fā)新產(chǎn)品;
客戶結(jié)構(gòu):既不太散又不太集中,客戶有實(shí)力;
供應(yīng)商結(jié)構(gòu):既不太散又不太集中,質(zhì)量有保證。
6、 考察六個(gè)層面
考察六個(gè)層面是對(duì)目標(biāo)企業(yè)的深度了解,任何一個(gè)層面存在關(guān)鍵性問(wèn)題,可能影響企業(yè)的改制上市。當(dāng)然,有些企業(yè)存在一些細(xì)小暇疵,可以通過(guò)規(guī)范手段予以改進(jìn)。
歷史合規(guī):目標(biāo)企業(yè)的歷史沿革合法合規(guī),在注冊(cè)驗(yàn)資、股權(quán)變更等方面不存在重大歷史瑕疵;
財(cái)務(wù)規(guī)范:財(cái)務(wù)制度健全,會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)合規(guī),堅(jiān)持公正審計(jì);
依法納稅:不存在依法納稅的問(wèn)題;
產(chǎn)權(quán)清晰:企業(yè)的產(chǎn)權(quán)清晰到位(含專利、商標(biāo)、房產(chǎn)等),不存在糾紛;
勞動(dòng)合規(guī):嚴(yán)格執(zhí)行勞動(dòng)法規(guī);
環(huán)保合規(guī):企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合環(huán)保要求,不存在搬遷、處罰等隱患。