上周末,G20、IMF、世行三大國際組織會議密集召開。經(jīng)濟(jì)界人士全面評估了世界經(jīng)濟(jì)、金融形勢以及發(fā)展前景,在肯定一些方面取得了積極成效的同時,對改革國際金融體系、解決全球經(jīng)濟(jì)失衡、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體整頓財政和債務(wù)狀況、新興經(jīng)濟(jì)體抑制不斷上行的通脹形勢等焦點(diǎn)話題進(jìn)行了探討。
雖然全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐日益有力,但復(fù)蘇基礎(chǔ)不牢固、進(jìn)程不均衡,一些新的風(fēng)險因素值得各方密切關(guān)注。
國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行2011年春季年會4月14日至16日在美國首都華盛頓舉行。會議認(rèn)為,全球復(fù)蘇日益有力,但仍很脆弱。
IMF與世行專家的關(guān)注點(diǎn)仍很大程度上停留在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與新興經(jīng)濟(jì)體之間的“雙速復(fù)蘇”問題上,而漲勢連綿不休的國際糧價也被普遍認(rèn)為將對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成拖累。此外,兩大國際金融機(jī)構(gòu)還探討了國際金融體系改革、國際資本流動等問題。
新興市場經(jīng)濟(jì)顯過熱信號
在本次IMF世行春季年會召開的同時,金磚國家第三次領(lǐng)導(dǎo)人會晤及二十國集團(tuán)(G20)財長和央行行長會議分別在中國三亞和美國華盛頓舉行。以金磚國家為代表的新興經(jīng)濟(jì)體以及國際資本流動等問題成了IMF和世行官員的重點(diǎn)話題。
對于新興經(jīng)濟(jì)體的現(xiàn)狀,IMF和世行官員再度確認(rèn)了其良好的增長勢頭,但同時,愈發(fā)顯著的過熱信號也值得新興經(jīng)濟(jì)體提高警惕。以亞洲新興經(jīng)濟(jì)體為例,IMF亞太部主管辛格16日表示,亞洲新興經(jīng)濟(jì)體今明兩年將繼續(xù)強(qiáng)勁增長,但已顯現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)過熱信號;他因此認(rèn)為,中國和其他主要經(jīng)濟(jì)體采取的趨緊貨幣政策是應(yīng)對挑戰(zhàn)的恰當(dāng)方法。
而在IMF理事會國際貨幣與金融委員會第23次會議公報中,避免新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)過熱,也被認(rèn)為是防范國際金融體系新風(fēng)險的必要之舉。
根據(jù)IMF上周公布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報告,亞洲新興經(jīng)濟(jì)體今明兩年的經(jīng)濟(jì)增速都將達(dá)8.4%。其中,中國經(jīng)濟(jì)增速分別為9.6%和9.5%;印度增速分別為8.2%和7.8%。
“雙速復(fù)蘇”埋隱患
與新興經(jīng)濟(jì)體相比,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體所面臨的挑戰(zhàn)要相對復(fù)雜和嚴(yán)峻。一方面,這些經(jīng)濟(jì)體需加快應(yīng)對金融穩(wěn)定和主權(quán)債務(wù),確保自身及時進(jìn)行財政整頓;而另一方面,它們也不得不著手解決國內(nèi)需求低迷、失業(yè)率居高不下的困境。
IMF在《世界經(jīng)濟(jì)展望報告》中已就發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與新興經(jīng)濟(jì)體之間差異過于明顯的復(fù)蘇態(tài)勢發(fā)出了警告,認(rèn)為“雙速復(fù)蘇”將為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇埋下多重隱患。
美國媒體指出,“雙速復(fù)蘇”在本質(zhì)上緣于國際資本的不健康流動,即國際資本過度涌向新興市場,而發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體難以獲得經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可持續(xù)動能。
對于上述不健康狀況的誘因,兩大國際金融組織的經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行激烈辯論。部分專家認(rèn)為,新興經(jīng)濟(jì)體未能及時挖掘國內(nèi)市場需求等因素,是其市場吸引國際熱錢的重要原因;而反對者指責(zé)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體過度采用了寬松貨幣政策,迫使新興市場遭受大規(guī)模熱錢侵襲。
糧價上漲藏風(fēng)險
鑒于上述狀況,IMF理事會國際貨幣與金融委員會發(fā)布的公報認(rèn)定,“全球復(fù)蘇日益有力,但仍很脆弱”。另外,自去年以來始終漲勢不休的國際糧食價格,也日益成為可能拖累全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程的重要因素。
IMF世行聯(lián)合發(fā)展委員會發(fā)布的公報指出,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在很大程度上是由發(fā)展中國家拉動的,但公報同時對糧食和能源價格的上漲和波動給發(fā)展中國家尤其是給其弱勢群體帶來的風(fēng)險表示擔(dān)憂,并因此呼吁國際社會加強(qiáng)合作,共同應(yīng)對挑戰(zhàn)。
IMF理事會國際貨幣與金融委員會發(fā)布的公報還顯示,IMF的監(jiān)督框架需要更新,以使其增強(qiáng)對金融與宏觀經(jīng)濟(jì)層面的關(guān)聯(lián)度,提高監(jiān)督的有效性。公報要求IMF下次會議前就該組織的監(jiān)督框架提出具體方案。
此外,IMF將深化對全球流動性以及不同國家對資本項(xiàng)目管理等經(jīng)驗(yàn)的分析,承諾加速努力加強(qiáng)金融部門的恢復(fù)能力及金融部門支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的能力。該組織稱,目前仍需要解決過度承擔(dān)金融風(fēng)險行為以及道德危害的問題,并加強(qiáng)對金融中心的監(jiān)管。