【論文實證】 - 包含三因子模型和Fama and MacBeth兩步回歸Stata代碼

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參考文獻
Gerakos J , Linnainmaa J T , Nikolaev V , et al. Earnings, retained earnings, and book-to-market in the cross section of expected returns[J]. Journal of Financial Economics, 2020, 135( 1):231-254.

Earnings, retained earnings, and book-to-market in the cross section of expected.pdf (1.08 MB)

2022-3-2 18:13:02 上傳

主要復(fù)刻參考文獻中前面幾個主要的表格


不同于Fama-French用到的賬面市值BE，采用新的方法計算賬面市值
BE=資本投入(Contributed Capital)+留存收益(Retained Earnings)+累計其他綜合收益(AOCI)


數(shù)據(jù)說明

數(shù)據(jù)對象：滬深A(yù)股（收益率數(shù)據(jù)：2001-2019年，財報數(shù)據(jù)2000-2018年）
數(shù)據(jù)篩選：剔除金融行業(yè)，剔除上市不滿半年的交易數(shù)據(jù)，剔除缺失值


結(jié)果截圖

Table 1
Summary statistics and correlations for retained earnings, contributed capital, and book value of equity.













Table 2
Retained earnings and contributed capital in Fama–MacBeth regressions.  

Panel A: Main regressions


Panel B: Regressions using reported book value of equity



Panel C: Alternative sample


Panel D: Earnings-to-price, book-to-market, and retained earnings-to-market




Table 3
Returns on portfolios sorted by book-to-market, retained earnings-to-market, and contributed capital-to-market. （新增E/P指標(biāo)=每股收益除以股價）




Table 4
Information content of HML-factors based book value of equity, retained earnings, contributed capital, and earnings-to-price.








Table A.2
Two-way portfolio sorts: Book-to-market and retained earnings-to-market  




Table GRS test








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能不能便宜點，學(xué)生黨頂不住啊55

能不能便宜點，數(shù)據(jù)來源是哪兒的

shmily19870702 發(fā)表于 2022-8-12 11:56
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vtc686209 發(fā)表于 2023-10-29 18:25
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